中国VC为什么不投芯片？因为利润相当于卖肥皂

■闫妮 金微

2018年4月23-25日，由投中信息、投中网主办的“第十二届中国投资年会·年度峰会”上，芯片引起行业内大佬的热议。

由于美国商务部宣布，未来7年将禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术，中兴因为芯片被“卡住咽喉”，芯片成为备受国人关注的话题，也充分暴露出中国在高端芯片行业创新能力的不足。网络信息产业中，芯片被比喻为心脏，操作系统被比喻为灵魂。二十年来，中国网信产业始终“缺芯少魂”。

另一方面，摩拜、美团等商业模式创新的公司，动辄以几十亿美元的估值转让股权。“过去几年，投资领域大量的钱投向商业模式创新，投资机构希望迅速见到回报，几个月催肥一个企业，一两年就上市。但在科技创新这个赛道的投资相对较小。大量科技创新的企业嗷嗷待哺，需要资金，但我们的投资机构却忽视了这方面的投资。”会上，达晨财智总裁肖冰如此表示。

　　为什么中国的VC们不投芯片行业？

“所有的东西都比芯片更容易产生回报及高利润率，你进入芯片领域和进入其它如卖肥皂等领域有差不多的利润。”原IDG资本合伙人、火山石资本创始人章苏阳称。

“芯片最成功的企业市值仅10亿-20亿美元，这对VC来说，投入和回报是不成比例的。”金沙江创投董事总经理朱啸虎称。他还表示， 之前投了好几个芯片公司都血本无归，也为中国的科技创新贡献了一份力量。

　　投芯片利润相当于卖肥皂

“现在市场上，所有的投资都比芯片更容易产生回报及高利润率。只要某个行业真正实际达到高利润率，投芯片的机构就依然很少，这是一个正常商业公司的选择。因为资本是逐利的。” 章苏阳称。

而对于现在的芯片该如何投资，章苏阳称，除非是真正的AR芯片，比如做一个最好的神经网络30层、60层、90层等能够很好地叠加，且很多应用软件放进去装一片就能解决问题。只有这种能产生中短期的高额利润，其它东西就算你做出来，也就是平均利润，或者是零利润状态。

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