4月10日晚间，国药控股发布盈利警告，预计2018年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润同比下滑30%左右。作为医药流通行业的龙头企业，国药控股预计第一季度业绩下滑30%引起市场关注。

4月11日至4月12日，受此消息影响，国药控股股价出现调整，其中，4月11日跌约17%。

对此，4月11日晚间，国药控股召开电话会议及时向投资者说明情况。国药控股表示，近年中国医药行业处于政策叠加、充满变数时期，季度性的业绩波动也是有可能出现的。但是放眼行业整体发展趋势，公司仍然很有信心，公司整体战略依然没有改变，公司将进一步推动医药分销行业整合，加大渠道下沉力度；进一步整合资源，扩大在零售、医疗器械等领域的发展空间。

第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣在接受《证券日报》记者采访时表示，受医药行业特性影响，整个行业第一季度业绩表现都不会太好。此外，两票制的实施导致医药流通行业内部分化，这也对相关公司业绩产生影响。从目前来看，控制药占比将会影响药品消费总量，但对医药流通行业影响并不会很大。

多重因素叠加 拖累国药控股业绩

据了解，国务院办公厅发布了《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》，力争到2017年试点城市公立医院药占比(不含中药饮片)总体降到30%左右。在此背景之下，控制药占比成为医疗机构工作重点之一。

在政策的影响下，医药流通企业的业绩也受到了影响。

4月11日晚的电话会议中，国药控股再次介绍了预计业绩下滑的原因：降低医药占比的政策在近期执行力度比较大，尤其是在季度末更加明显；其次是各类费用的上升速度较快，一方面销售费用和管理费用有不少是刚性支出，另一方面，去年底公司渠道下沉和零售业务发展较快，人工费用和租金等费用在今年一季度就显得增长比较明显；随着两票制、零差价等政策推行，公司的业态结构也在调整，公司对资金的需求仍在继续上升，同时市场利率水平呈上升趋势，资金面趋近，因此一季度财务费用的增长也非常明显。

国药控股相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，公司第一季度的业绩情况主要是受内外多重因素叠加影响，全年来看并不会这么极端。“目前公司管理层正在密切关注外部环境的变化，采取积极主动的措施进行管理，在充满挑战的大环境下，力争在年内实现公司的业绩目标”。

医药流通行业去年整体保持增长

值得一提的是，从目前公布的数据来看，去年，医药流通领域龙头营业收入均实现增长。

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