同时，华清飞扬在推广方面也下了一番功夫，报告期内其推广费用分别为2719.08 万元、8657.74 万元和6343.99万元，占营业收入的比重分别为9.07%、20.64%和14.51%。正如华清飞扬在招股书中所说，影响公司费用的主要因素为研发费用和推广费用，较大规模的推广费用和研发费用在一定程度上限制了净利的获取。

《投资时报》记者了解到，根据 2016 年3 月10 日起施行的《网络出版服务管理规定》的相关规定，从事网络出版服务的单位，必须依法经过出版行政主管部门批准，并取得《网络出版服务许可证》。

但相关资料显示，华清飞扬至今仍未获得此项资格。其在招股书中表示，《网络出版服务管理规定》出台后，其积极开展了《网络出版服务许可证》申请办理工作，但是由于申请许可需要较长审批流程和办理时间，且申请资质需要补充完善，导致申请审批尚未获得批准。关于未能成功申请《网络出版服务许可证》的主要原因，记者已向华清飞扬提出询问，可至仍未得到任何回复。

现阶段，华清飞扬通过委托具有《网络出版服务许可证》的第三方网络出版机构出版发行华清飞扬自主研发的游戏。据招股书所言，在这种模式下，游戏公司仅负责对游戏产品进行维护、更新，不再承担游戏的主要推广、运营责任，游戏公司与游戏平台方分成比例一般约为2:8。若是未来华清飞扬持续使用此种运营模式，盈利能力将大幅降低。

同时，随着监管部门对网络游戏行业持续增强监管力度，网络游戏相关业务资质及许可的门槛可能进一步提高。如果华清飞扬在未来不能达到监管部门的要求取得新的业务资质或不能维持已经获得的业务许可，则可能面临行政处罚的风险。

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