坎坷8年后，爱奇艺终于迎来了自己的“成人礼”。3月29日，爱奇艺登陆美国纳斯达克，股票交易代码“IQ”，发行价为每股美国存托股（ADS）18美元。由开盘价18.2美元计算，爱奇艺的市值超过128亿美元。此后，爱奇艺一路破发，截至北京时间4月3日上午，爱奇艺股价报收15.70美元，较发行价下跌12.78%。

在美国纳斯达克挂牌仪式现场，爱奇艺创始人、CEO龚宇和爱奇艺最大股东百度CEO李彦宏一起振臂欢呼，素以内敛、儒雅著称的两人也难掩激动。因为从2013年起，每过一段时间，就会传出爱奇艺将上市的消息，地点也在美国、香港、内地之间不停变换，这一刻，着实等了太久。

龚宇一直坚持上市不是目的，是手段。毕竟在庆祝的欢呼和各方的祝福过后，龚宇和爱奇艺依然要面对的是这个行业遥遥无期的盈利和三巨头之间的惨烈竞争。

质变：告别视频网站

龚宇回忆爱奇艺的缘起时说，2009年9月27日，百度创业元老、爱奇艺创始董事会成员任旭阳和自己有一次5分钟的谈话，刚刚兴起的Hulu（一家美国视频网站）模式给了他们启发。“这5分钟奠定了爱奇艺接下来的8年。”龚宇对《中国经济周刊》记者说。

彼时，视频网站还只是视频分发平台，一个简单的入口，不高的门槛使得几乎一夜之间冒出了上百家视频网站，良莠不齐、盗版横行。随着正版大潮的来临，视频网红开始了版权战，拼版权数量、拼独家内容、拼带宽网速……龚宇曾经毫不避讳地直言：“这个行业是有钱人的游戏，没钱，别玩。”

这些年，爱奇艺做了很多次“第一个吃螃蟹的人”。2011年，爱奇艺开始尝试推行付费会员业务，这在当时被业内视为“不可能完成的任务”。“第一年试水，连KPI的20%都没达到，让整个团队垂头丧气。”但龚宇坚持了下来，他认为仅仅靠广告模式，爱奇艺走不远，必须转向会员模式。

爆款网综《奇葩说》的出现，让龚宇看到了希望。之后，爱奇艺斥巨资打造了一批高人气的网剧、网综，让视频网站自制内容逐渐甩掉低成本、低俗、猎奇的标签，开始走向精品化。2015年，市场开始成熟，自制内容和独家版权内容为爱奇艺赢得了声量和用户。当年爱奇艺的付费会员率先突破500万，新增量超过以往几年的总和。

据爱奇艺招股书显示，爱奇艺2015年会员服务营收为9.967亿元，2016年为37.622亿元，2017年这一数字上升到65.360亿元；整个会员服务营收在总营收中所占比例，也从2015年的18.7%、2016年的33.5%，升至2017年的37.6%。截至2018年2月底，爱奇艺付费会员规模达6010万，较2017年的5080万增长了930万。

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