上市新规呼之欲出，将“独角兽”毫无悬念地顶上网络热搜榜，成为继“黑天鹅”“灰犀牛”“大白马”之后又一个与资本市场相关的刷屏词。

蹭热点、找背书……热潮中的众多“独角兽”是否货真价实？似是而非的高估值背后有多少水分？资本追逐之后会否出现“一地鸡毛”？市场在欢迎的同时也难免担忧。

蹭热点：分羹“独角兽”政策红利

3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》。这一新政的发布，不仅为优秀创新企业登陆资本市场开辟了“绿色通道”，也将今年以来持续升温的“独角兽”热推升到了新高度。

所谓“独角兽”企业，最初由种子轮风投Ｃｏｗｂｏｙ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ的创始人Ａｉｌｅｅｎ Ｌｅｅ在2013年提出，最初定义是“透过外部融资后估值达10亿美元以上的未上市初创企业”，并用“独角兽俱乐部”指代那些罕见的、发展快速、能带给投资人可观回报的初创企业。

2018年初，“独角兽”在中国迅速成为网络热词。大到ＢＡＴＪ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）等海外上市的“巨无霸”，小到刚刚获得融资的各类“互联网＋”企业，形形色色的“独角兽”概念让人眼花缭乱。

而在Ａ股市场上，即将开席的资本盛宴也令各方垂涎。与小米等“独角兽”相关的概念股连登涨幅排行榜前列，多家上市公司便纷纷发布公告拉关系、“攀亲戚”。

事实上，业界对于“独角兽”的定义多沿用境外风投的共识，即成立未满10年、外部融资或估值10亿美元以上的未上市企业，估值超百亿美元的则被列为“超级独角兽”。渣打银行中国财富管理投资策略总监王昕杰认为，在美国上市的ＢＡＴＪ并不在“独角兽”范围之内，更不存在“独角兽”回归的议题。

多位业界人士则表示，对于试图从“独角兽”政策红利中分羹的蹭热点行为，投资者还需多留心，别被乱花迷了眼。

找“背书”：为未来上市获得优先条件

自从监管层就支持创新企业上市发出信号，各种“独角兽”榜单、名录就层出不穷。其中，3月下旬一份冠之以“科技部认定”的《2017年中国独角兽企业报告》，一度在网络上疯传。

在这份164家企业入选的名单中，互联网金融企业和电子商务企业占比超过30%，曾陷入舆论漩涡的多家Ｐ2Ｐ企业，以及与比特币挖矿相关的比特大陆赫然在列，引发网友争议。

尽管科技部此后澄清并未参与评选和发布“独角兽”企业榜单，这份标注着科技部下属事业单位之一“科技部火炬中心”字样的榜单仍被部分投资者视为“背书”。于是乎，入选企业弹冠相庆，落榜企业则纷纷打探如何挤进榜单，以便为日后上市攒下优先条件。

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