政策博弈下的大疆：被传估值150亿美金 却无上市计划

沈怡然

IPO快速通道的消息以及CDR试点的新政可能性，让独角兽在A股上市的路径上有了较大灵活性。

但这家最近估值被指在150亿美元左右的无人机行业独角兽，却保持着一贯以来“暂无海内外上市计划”的态度。这家公司是深圳市大疆创新科技有限公司（下称“大疆”）。

据公开消息，2015年，大疆曾获得来自AccelPartners的7500万美元投资，当时估值为100亿美元。2013年1月，红杉资本中国基金曾向大疆投资数千万美元。同时大疆总裁罗镇华对外公布，公司2017年销售额180亿元，年增长80%。

如今，这家公司创始人汪滔位列《2017胡润全球少壮派白手起家富豪榜》前十名，并写下“坚信实干而非投机，坚信梦想而非功利”的公司信条。记者曾询问大疆创新公司多名中层、高层员工，均认为公司目前不会选择上市。

大疆公司曾将首款农业植保无人机以该项目组的一位工程师的ID命名，这也是公司一直以来的文化。另一面，记者发现这家公司一年几度的发布会上，很少提及或出现公司股东或投资方机构名称，一位曾投资过大疆的私募基金机构投资人告诉经济观察报记者，对公司的了解以及业务参与程度并不深入。

估值的想象

近期坊间传来新一轮融资消息，据媒体TheInformation报道，大疆计划进行新一轮融资，并称此次募集的资金约在5亿至10亿美元之间，大疆对此公开回复“不予置评”。而如果此次融资消息属实，这将是大疆迄今为止规模最大的一轮融资。

该消息称本次融资的估值水平在150亿美元左右。《2017胡润大中华区独角兽指数》，大疆的企业估值达人民币逾800亿，相比当前市场给独角兽企业10亿美元的估值水平，大疆已经成为了消费级无人机行业的独角兽企业。

在估值上，一个巨大的想象空间是这家公司正在逐步进入一个全新的无人机市场——行业级无人机。据三胜咨询调研报告中预计，2016年中国行业级无人机市场规模在26.1亿元左右，到2022年，行业规模将增长20倍达到527亿元。大疆正在探索这个更有发展潜力的市场。这意味着面向客户群体进一步扩大，从一直以来的航模爱好者、专业航拍人士到旅游爱好者，到面向大型企业、政府机构。行业范围拓展至涵盖农业、电力、安防、测绘等传统行业。

挑战依然存在。当下我国民用无人机研制单位分为两类，一类是军工集团下属单位和科研院所；二是民企。这意味着大疆面临新的竞争对手。据中国航空运输协会通航分会提供的数据，目前全国无人机作为商业运营的企业超过1000家，主要集中在农业植保，电力巡线和航空摄影。

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