在一众独角兽企业还在谋求回A之时，360已经交出了回A后的第一份成绩报告单。

4月3日晚间，360发布2017年年报。报告期内，360实现营业收入122.38亿元，比上年同期增长23.56%；归属于母公司股东净利润33.72亿元，比上年同期增长80.15%。

表面看来，360的业绩十分亮眼，并且轻松完成了2017年的业绩承诺。

根据重组上市相关协议，360承诺2017年至2020年，扣非归母净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元和41.5亿元，共计130.5亿元。如今，公司在2017年的扣非后归母净利润为27.5亿元，比首期业绩承诺的22亿元多出5.5亿元。

受此消息影响，4月4日，360股价收报41.46元，小幅上涨4.17%。

“广告公司”

2017年年报显示，360的主要收入构成为互联网广告及服务、互联网增值服务、智能硬件业务，收入分别为91.15亿元、16.98亿元、10.99亿元。

报告期内，互联网广告及服务业务收入占总收入比重高达74.48%，而这一比例在2016年底仅在59.8%。

超过七成的收入来自于广告收入，同时360的广告收入规模还在逐年上涨。由此看来，虽然360一直强调自己是一家网络安全公司，但实际上却是一家名副其实的广告公司。

从产品的角度看，360的核心产品是安全软件、浏览器等，广告是这些产品的营收来源；但从业务的角度来说，360的核心业务是网址导航服务，而浏览器、安全卫士、杀毒软件等都是网址导航的推广手段。

IT行业分析师唐欣指出，在线广告包括在线营销和搜索转介、产品应用分发、网址导航等。

一位私募人士在接受《国际金融报》记者采访时曾表示，营业收入主要源于广告是360的短板。在回A后，相较于互联网巨头腾讯和阿里巴巴，360的优势在于A股市场能够进行更好的融资，来进行资本运作。不过，360是否能与两者匹敌，具体还要看未来在移动端以及国际化业务上的发展。

游戏业务下滑

360提供的互联网增值服务主要是互联网游戏业务，具体表现为360承担游戏平台角色，运营手游、页游和端游。

2014-2017年，公司的游戏收入分别为29.46亿元、26.58亿元、26.13亿元、16.92亿元，4年内连续下滑，复合增长率为-16.88%。与此同时，游戏业务的毛利率也有所下降。

对此，360表示，由于公司调整了手游业务的运营和策略、待发行游戏储备不足和整个国内手游市场爆款手机游戏较少，公司的当期手游业务收入下降；页游业务方面，整个页游市场呈下滑趋势，页游运营策略的修正导致了页游业务收入下降。

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