地方金交所集发行人、发行渠道等于一身的情况，此前早有先例。根据第一财经此前报道，网金社销售的辉山乳业融资产品，名称为“尊享-穗鑫金辉1号理财计划”，而该理财计划就是由某地方金交所发行。

2018年初，私募基金以委托贷款、信托贷款等方式进行借贷被禁止后，金交所的委托债权投资又开始兴起。其交易结构是，融资方向金交所申请挂牌，通过“委托债权投资”融资，再由资产管理产品、单一法人客户委托进入机构进行债权投资。

不仅如此，《通知》还明确规定，网贷机构将互联网资产管理业务剥离，分立为不同实体的，应当将分离后的实体视为原网贷机构的组成部分，一并进行验收，承接互联网资管业务的实体未将存量业务压缩至零前，不得对相关网贷机构予以备案登记。

在业内人士看来，一些以资产管理为名成立的公司，同样也是P2P逃避监管的手段。“网贷整治开始之后，一些P2P公司为了逃避监管，开始集团化运作，将涉及资管的业务拆分出去，开展资管管理业务。”方颂说，资管公司不仅没有明确定义，而且准入门槛极低，1000万元即可注册成立。

“地方监管检查发现了这些问题，这些公司就说，‘我已经不是P2P了，不能再用P2P的标准来管了’。”方颂说，由于互联网资管、资产管理公司均无明确边界，网贷机构将互联网资产管理业务剥离出去，分立为不同实体，成为了逃避监管的手段，在网贷整治中也是一大漏洞，给地方监管带来难度。

除了剥离互联网资产管理业务，借助为金交所“引流”，也是P2P逃避监管的通道。2016年8月，P2P监管规定出台后，为了规避监管，P2P平台与金交所合作，以金交所的名义，发行大额借款标的，但资金来源仍然主要通过P2P平台募集。P2P名为金交所导流，实际上金交所却为其充当通道。

“互金整治办这次整治的用意非常明显，哪些非法，哪些合法，今后就有了明确的边界。”方颂说，禁止P2P为金交所引流、压缩剥离的资管实体，就是要厘清互联网资管的边界，同时堵住P2P逃避监管的“后门”。

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