长安股权划拨疑云：混改、央企合并还是减少管理层级？

长安股权划拨疑云：混改、央企合并还是减少管理层级？

耿慧丽

时隔半个多月，有关长安汽车（000625.SZ）的股权转让的背景依然迷雾重重。3月15日晚，长安汽车发布公告称，为了做强做优汽车业务，公司控股股东中国长安汽车集团有限公司（下称“中国长安”）拟将所持上市公司10.35亿股，占总股本21.56%的股份无偿划转给中国兵器装备集团有限公司（下称“兵装集团”）。本次股份无偿划转实施后，中国长安及其一致行动人持有公司10.35亿股，占总股本21.56%，仍为公司控股股东。由于中国长安为兵器装备集团的全资子公司，因此本次股份无偿划转实施后，实际控制人未发生变化。

由于恰逢两会期间，长安汽车的这则公告并未引发媒体太多关注，但在股民聚集的论坛上，这则消息却引发一连串的“利好”猜想：有的认为这是长安汽车或中国长安将要引入混合所有制的前奏；有的则认为这是长安与一汽、东风三大央企合并的前奏。面对外界的多次询问，长安汽车方面的回应“始终如一”：关于股权划转事项请查阅公司2018-11号公告。而接近长安汽车的消息人士则认为，这只是在中航工业退出中国长安后，兵装集团精简管理层级，提升长安汽车行政管理级别的一次内部动作，和混改没什么关系。

但在央企混改的大背景下，外界对于长安汽车的混改猜测，并非“一厢情愿”。长安汽车此次股权调整，到底是内部管理调整，还是指向混改，还需要时间来解答。“一般来说，央企有大动作都会采取‘划拨’形式。”一位接近国资委的人士对经济观察报记者表示。

呼声最高的混改

从资本结构看，在股权转让之前，兵装集团百分之百控股中国长安，中国长安直接持有长安汽车40.88%的股份，中国长安通过百分之百控股的中汇富通（香港）投资有限公司间接持有长安汽车2.23%的股份，为长安汽车第一大股东。中国长安及其一致行动人持有公司10.35亿股，占总股本21.56%，仍为公司控股股东。兵装集团直接持有长安汽车21.56%的股份。

正如前文公告中所说，股权转让后，由于中国长安为兵装集团的全资子公司，长安汽车的实际控股股东还是兵装集团。既然实际控制人没有变化，长安汽车为何要进行这次股权转让，是否像一些网民认为的“左手倒右手，多此一举”？在3月15日公布的公告中，长安汽车对于这次股权转让的原因是这样解释的：“为做强做优汽车业务，进一步推动长安汽车更好发展。”简约含蓄的解释并未阻挡股民对于这次股权转让背景的各式“利好”解读，公告发布后，不断有股民将这次股权转让与混改联系到一起。