捕获“独角兽” 破解股权投资“C轮死”密码

“不排除通过破产清算方式解决消费者押金、供应商债务等问题。”3月22日，因无法退还70多万用户的押金，小鸣单车宣告濒临破产。

小鸣单车并非个例。过去两年，数十家共享单车企业在资本的加持下短期内风生水起，又在资本抽离后，迅速销声匿迹。

复盘过去几年的风口可以发现，赢者通吃成为常态：从O2O大战到网约车之争，再到如今的共享单车、视频直播、知识付费、共享充电宝、无人便利店，莫不如此。

而在风口背后，“C轮死”成为投资人绕不过去的魔咒。清科数据显示，过去几年间，近九成的企业走不到C轮。不过，值得注意的是，随着政策对创投支持力度的加大，上述情况已经在好转。

首例共享单车公益诉讼案宣判

3月22日，全国第一例共享单车民事公益诉讼案在广州中院宣判，昔日明星共享单车企业——小鸣单车被判须按承诺向消费者退还押金，并在判决生效之日起十日内发表赔礼道歉声明。

“在经营状况恶化过程中，公司仍在努力尝试寻求第三方融资合作、重组公司，但最终无果。”小鸣单车表示，由于无法再次获得投资人资金支持，不排除破产清算的可能。

2016年9月，小鸣单车获得冯涛、联创永宣数千万元天使轮融资，曾一度冲到行业前五的位置，创造了一个月内连续完成天使轮、A轮、B轮三轮融资的奇迹。随后，不到一年便被爆出了员工薪资纠纷的问题，此后更是陷入实控人“跑路”、供应商欠款、押金难退传闻的泥沼。

据央视3·15晚会报道，截至目前，合计有超过30家共享单车企业相继倒闭，并留下了超过10亿元的押金退还难问题，包括明星共享单车企业小蓝单车、小鸣单车、町町单车等。

“从去年6月份开始，小蓝单车仿佛受了诅咒，先是月初宣传事故，影响了一笔大融资和一次潜在并购机会。后来是资本市场急转直下，我跑遍了上百家基金，得到了无数关于产品和团队的称赞，但这一切都没有换来一笔资金。”去年11月，在总结小蓝单车倒下的原因时，小蓝单车创始人兼CEO李刚在公开信中表示。

如果只看目前共享单车一地鸡毛的情形，就很难想象2016年共享单车的融资盛况：清科数据显示，仅2016年下半年，就至少有30家共享单车品牌加入激战，融资额超30亿元；入局资本多达30家，包括PE巨头高瓴资本、TPG德太投资、中信产业基金、华平投资，顶级VC红杉中国、经纬中国，知名天使创新工场、真格基金、金沙江创投等等。