老板电器两利空白马股割肉 打脸国泰君安55元目标价(2)

从老板电器公布业绩快报之后，一些券商研报集体唱多。国泰君安研报表示，维持目标价55.2元，建议“增持”。东北证券也给予“增持”评级。天风证券发表题为《老板电器复盘思考：对于老板电器，我们忽视了什么？》的研报称，需要给公司调整时间，降低业绩增速预期，维持买入评级。

“老板电器积极进行渠道下沉，未来三年预计每年三四级市场新开400-500家专卖店；同时增资名气子品牌在三四级市场与老板品牌实现互补，预计2-3年做到10亿收入。公司加大研发投入，每年推出1-2个新品类，18Q4洗碗机等新品实现自产后将放量，嵌入式产品有望成为公司新的利润增长点。”国泰君安研报称，下调盈利预测，维持目标价55.2元，建议“增持”。

东北证券研报表示，预计老板电器2017-2019年EPS分别为1.53元、1.87元、2.28元，对应PE分别为26倍、21倍、17倍，给予“增持”评级。

天风证券称仍看好家电板块白马龙头的后续行情，并维持白电龙头整体的估值中枢提升仍将持续进行的观点。“老板电器受一二线地产、以及竞争格局影响，增速有所放缓，但依然是厨电行业优质龙头，随着公司下沉三四线，未来增长可期，但在渠道逐步下沉落地的当下，需要给公司调整时间，降低业绩增速预期，预计17-19年EPS为1.53、1.86、2.23元/股，维持买入评级。”