百润股份扭亏背后：RIO母公司业绩承诺两年未完成

　　百润股份“扭亏”背后：RIO母公司业绩承诺两年未完成

作为国内预调鸡尾酒的龙头企业，百润股份（002568，SZ）于近日披露的2017年年报显示，其归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元，实现扭亏为盈。

百润股份称，实现较好的业绩增长，主要系香精香料业务和预调鸡尾酒业务的收入较上年度均有良好增长。

其中，百润股份的预调鸡尾酒业务主体为上海巴克斯酒业有限公司（以下简称巴克斯酒业）。值得注意的是，尽管报告期内巴克斯酒业实现了1.38亿元盈利，但是该业绩距离其被收购之初许下的业绩承诺，依旧相差甚远。

销售人员锐减

百润股份2017年年报显示，预调鸡尾酒板块（含气泡业务）在主营业务中收入占比87.81%，实现营收10.29亿元，记者注意到，百润股份报告期内新推出的含气泡水业务尚未对公司做出业绩贡献，换句话说，预调鸡尾酒业务是拉动公司业绩的核心。

2017年，巴克斯酒业实现营业收入10.35亿元，同比增长27.09%，实现净利润1.38亿元，同比扭亏为盈。同时，百润股份也实现了扭亏为盈，除了预调鸡尾酒行业较2016年出现好转等因素外，报告期内的销售费用降低也是一大原因。

实际上，此前百润股份就曾因在广告营销上花费较多的资金被外界所诟病。在预调鸡尾酒市场火爆的2015年，百润股份的总营收达到23.5亿元，业绩达到了上市以来的顶峰；同时，百润股份2015年的销售费达到了9.22亿元，该费用较上年同比增加了150.05%。公司称，主要是加大对广告费和销售团队建设的投入所致。

此外，在业绩亏损的2016年，百润股份也提及，销售费用仍保持在较高水平，对巴克斯酒业业绩，以及2016年百润股份的净利润影响较大。而在2017年，百润股份的销售费用已经降至4.37亿元，同比下降41.03%。

值得注意的是，百润股份称，销售费用同比下降除了因报告期广告费以及市场活动费用投入减少外，职工的薪酬也进行了缩减。具体从“销售费用”项目下看，报告期内广告费用本期发生额为1.27亿元，上期则是2.47亿元；职工薪酬本期发生额为1.38亿元，上期有2.17亿元。