1年多估值增长超2倍 复宏汉霖或改道赴港上市

年初，港交所宣布了一系列重大改革新政，拟为同股不同权企业，以及符合条件的尚未盈利生物科技公司打开香港IPO的大门。“橄榄枝”甫一抛出，国内多家创新型生物医药公司或将赴港上市的消息相继传来。

近期，有媒体引述知情人士消息称，复星医药旗下控股子公司复宏汉霖最快将于今年下半年在香港上市，可能融资至少5亿美元。

对此，复宏汉霖联合创始人、总裁兼首席执行官刘世高博士在接受时代周报记者采访时回应表示：“关于上市的事情还没有在董事会形成决议，不方便置评。”

此前，复宏汉霖曾向全国中小企业股份转让系统(以下简称“股转系统”)提交了挂牌新三板的申请材料，却一直处于排队状态停滞不前。而就在近期，复宏汉霖宣布获得约1.9亿美元的新一轮融资。这被外界视为传递了IPO的意向。

“公司一直未有盈利，而持续研发投入的资金需求非常大，此时恰逢港交所新政窗口期，去港股的可能性比较大。”一位接近该公司的不愿具名业内人士向时代周报记者表示。

或改道赴港上市

复宏汉霖成立于2010年2月，由复星医药(集团)与刘世高、姜伟东等美国科学家团队合资组建，是复星医药旗下重要的单抗药物研发平台。

根据复宏汉霖管理层报表，截至2017年9月30日，公司的总资产为11.19亿元，净资产3.59亿元。2017年1-9月，公司实现营业收入2159万元，亏损幅度扩大至1.45亿元。由于所有产品仍均处在研究或者临床试验阶段，未有产品上市销售，复宏汉霖至今未有盈利。

新药研发本就是个长周期、高风险且“烧钱”的游戏。与化学药物相比，单抗类药物研发风险低、成功率高，但研发技术壁垒很高，规模化工艺培养和纯化质控难度非常大。国际大药企对于一个单抗药物的投资成本都在1亿美元以上。

据复星医药财报披露的数据统计，截至2017年6月30日，在研的其中5个主要单抗项目累计研发投入已经达到6.48亿元。而据刘世高透露，8年来，复宏汉霖已累计投入8亿多元的研发经费。

事实上，鉴于新药研发与产业化的巨大资金需求，复星医药早在酝酿将复宏汉霖分拆出来，建立独立的融资平台。