襄阳轴承混改样本 负债百亿资本“名角”借银行42亿跨界

编者按：1月14日，襄阳汽车轴承股份有限公司（以下简称“襄阳轴承”）发布公告称，公司接到控股股东三环集团有限公司（以下简称“三环集团”）的书面通知，三环集团引进投资者实施改制，经投资者资格审查和竞争性谈判，遴选产生最终投资者武汉金凰实业集团有限公司（以下简称“武汉金凰”）。

武汉金凰通过增资和受让，获得三环集团99.97%股份，其余0.03%股份由三环集团员工持股平台持有。武汉金凰增资和受让同步实施，增资 37.59亿元，受让46.26%股权的价格为32.38亿元，合计支付近70亿元。

市场对这一资本运作并不看好，襄阳轴承股价已较停牌前跌去近20%。襄阳轴承于2017年12月1日停牌，2017年11月30日报收8.06元，涨幅0.12%；2018年1月15日复牌，复牌当日涨停，报收8.87元。襄阳轴承自2017年12月1日停牌后，仅复牌当日涨停，此后股价一路震荡下滑，截至2018年3月14日收盘，襄阳轴承报6.59元，跌幅1.79%。

襄阳轴承2012年至2017年1-9月实现营业收入分别为76,135.58万元、91,903.78万元、126,674.91万元、125,252.34万元、139,509.95万元、118,329.46万元。

襄阳轴承2012年至2017年1-9月实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-1,665.72万元、-2,843.86万元、-1,349.82万元、-9,861.96万元、-1,323.36万元、-144.50万元。

襄阳轴承2012年至2017年1-9月经营活动产生的现金流量净额分别为-5,851.86万元、-7,596.16万元、1,604.78万元、-12,123.02万元、-3,548.23万元、-459.04万元。

数据可见，襄阳轴承多年来经营不善进行混改。

公告显示，武汉金凰2016年和2017年的净利润为218.75 万元与4597.08万元，对应资产负债率分别为98.47%和84.27%。截至2017年末，武汉金凰负债主要为其他应付款，金额为99.81亿元。

武汉金凰负债近百亿元，那么此次收购三环集团的资金从何而来？

公告显示，武汉金凰本次增资及受让三环集团股份的首期增资款16亿元已于2018年1月16日支付至三环集团指定账户，首期股权转让款合计12亿元已于2018年1月19日前支付至湖北省国资委及兴楚公司指定账户，并获得了相应的收款凭证。武汉金凰就剩余增资款及股权对价款的安排，已与工商银行等进行洽谈，并获其同意为武汉金凰收购三环集团有限公司项目提供不超过42亿意向性融资安排。