当当网要卖给海航(2)

当当由图书起家，李国庆担任CEO，俞渝出任董事长，分别主管内部战略和对外事宜，两人共同占有当当网近半股份。

当当曾一度攀上国内消费类电商的头把交椅。2010年，当当网赴美上市，作为中国第一家完全基于线上业务、在美国上市的B2C网上商城，受到资本的追捧。上市当天，当当网股价大涨86%，以103倍的高市盈率和3.13亿美元的IPO融资额，创出中国企业境外上市市盈率和亚太区2010年高科技公司融资额两项历史新高。但当2016年当当网完成私有化退市时，市值仅为5.3亿美元，不及上市之初时的四分之一。在赴纽交所上市前，当当网曾开始“图转服”和“图转百”的探索，但转型综合电商的多元化努力一直没能突破。在阿里巴巴和京东相继崛起后，电商的格局已彻底改变了。

李国庆反思夫妻创业时感觉苦不堪言，“管理上很难说服对方，造成决策和执行效率低，还会对生活造成损伤。”

但业界认为，当当的困境与错失时机不无关系。当阿里巴巴和京东以价格战和全品类瓜分电商市场时，当当网更在意的却是盈亏平衡，想要尽快盈利，因此在投入上远远不如竞争对手。

被收购的传闻不断

在很长一段时间里，围绕当当网的“并购”消息不断。据媒体报道，除了海航系外，亚马逊、百度、腾讯此前也曾透露出收购当当网的意向。

2004年，亚马逊想以1.5亿美元收购当当网。据当时的公开消息称，谈判一开始就陷入僵局，亚马逊要求占公司70%甚至100%的股份，但李国庆和俞渝的底线是20%至25%。2013年，百度提出入股当当网，但最终因为占股比例及交易价格没谈拢而作罢。2014年，腾讯也曾有意入股当当网，希望占股33%，但李国庆只愿给25%。

2017年年底以来，海航系债务危机爆发，迫使海航集团大量出售海外土地、股权等资产筹措资金。天海投资的股价在2017年11月至12月底累计下跌27%，随后宣布停牌进行资产重组。

谁也没有想到，海航集团在流动性日益紧张的情况下，居然能成功接盘当当网。但天海投资如何募集收购资金，被收购的当当将在海航系中扮演何种角色？这些问题都将继续受到关注。