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养元饮品高价上市逼近破发 只靠六个核桃能否顶住

2018-03-08 10:36:17  每日经济新闻    参与评论()人

靠集中优势开发大单品走到如今高位的养元饮品,能否继续舞好这把双刃剑?带着这个问题,《每日经济新闻》记者从多个角度进行了采访、梳理。

每经记者 陈祺欣 每经编辑 文多

近日,知名饮料企业“六个核桃”所属养元饮品(603156,SH)成功登陆A股。自2011年来,养元饮品几度闯关IPO终成功。对于大众来说,除了其广告深入人心,养元饮品以78.73元/股高价上市,首日涨44%到113.37元/股,但上市次日便跌停的表现,也给投资者留下了深刻印象。

春节后,养元饮品股价总体持续下跌,3月7日,收盘价为80.78元/股,已逼近发行价。其实仔细梳理不难发现,早在上市前,养元饮品就曾因产品单一等因素遭到一些质疑。未来,养元饮品能否靠“六个核桃”撑起几百亿的总市值?对实行大单品策略的公司来说,能否继续舞好这把“双刃剑”,是成功的关键。

3月5日,《每日经济新闻》记者就养元饮品的产品营销与研发投入比例等疑问致电采访,并按公司要求发送采访函,但截至发稿前,未收到相关回复。

研发费在上升但仍不到0.1%

六个核桃被外界所熟知更多是因为其广告。不管是“经常用脑,多喝六个核桃”这句耳熟能详的广告语,还是在《最强大脑》《挑战不可能》等电视节目中的冠名,还有聘请知名艺人梅婷、陈鲁豫等为其代言,以及在央视黄金档投放广告,都标志着六个核桃在营销上的用心。

与之相对应的是,公司用于产品研发费用的占营业收入的比例则相当较低。

根据养元饮品的招股说明书,2014年、2015年、2016年以及2017年1~6月,公司的销售费用分别约为8.57亿元、9.21亿元、10.73亿元和5.55亿元,占营业收入的比例分别为10.38%、10.11%、12.06%和15.13%。

而2014年、2015年、2016年以及2017年1~6月的研发费用分别为246.89万元、544.61万元、784.53万元以及343.87万元,占主营业务收入比例分别为0.03%、0.06%、0.088%以及0.094%,虽一直未到0.1%,但能看出一直在上升。

尽管如此,养元饮品仍在招股说明书中表示,公司计划将发行募集资金中的29亿元用于营销网络建设及市场开发,而公司上市计划募集资金净额总共32.66亿元。

 

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