天地数码招股书被举报造假 爱建证券屡遭罚信誉中枪(2)

而天地数码的主要条码碳带产品，就是蜡基碳带。2017年1月至6月，天地数码共生产蜡基碳带3.73亿平方米，占同期天地数码生产的条码碳带总产量的84%，并为天地数码带来1.16亿元的销售收入，占其上半年条码碳带总销售收入的65.33%。

2014年度、2015年度、2016年度、2017年1~6月的报告期内，天地数码蜡基碳带毛利率分别为33.63%、32.97%、34.48%以及33.51%，蜡基产品的毛利率一直稳定在30%以上。

而同行业中的河南卓立膜材料股份有限公司（简称“河南卓立”），上述对应时间内蜡基碳带毛利率分别为2.94%、3.84%、9.48%以及6.98%，其毛利率三年半来均不超过10%，同一种产品的毛利率存在超过3倍的差距。

除了毛利率远超同行，天地数码在招股书中强调公司产品在国际市场上具有较为明显的价格优势，这也意味着天地数码的主要产品价格低于其竞争对手。

据《每日经济新闻》报道，2017年上半年，天地数码蜡基碳带销售均价为0.3280元/平方米（不含税价），含税价则为0.384元/平方米。同一时期，河南卓立的蜡基碳带均价为0.29元/平方米（含税价），天地数码蜡基碳带售价均价比河南卓立高出32%。

另外，2016年6月天地数码第一版招股书中披露，生产碳带的必备设备涂布机共有8台，不过在2017年10月第二版招股书中，4台原值为111.11万元且名为“TB2100B色带涂布机”的设备消失不见，而另外4台成新率较高的设备得以完整保留，涂布机数量也减少到4台。

值得注意的是，天地数码本次发行上市的全部议案还曾遭到小股东反对。2016年6月，天地数码召开2016年第二次临时股东大会，决议与本次上市有关的议案，股东杭州金投智汇创业投资合伙企业（简称“金投智汇”）、杭州钱江中小企业创业投资有限公司（简称“钱江创投”）对与本次上市相关的全部议案均投反对票。

金投智汇与钱江创投均是通过产权交易所公开挂牌受让公司原股东杭州高新所持的股权，分别持有天地数码3.6202%和2%的股份。招股书显示，金投智汇与钱江创投投反对票的主要原因是双方就上市路径的选择、中介机构的选聘、董事提名的选举存在分歧。

在2017年2月25日召开的2017年第二次临时股东大会上，金投智汇、钱江创投经过审慎决策后，对与本次发行上市相关的议案投出赞成票，并做出补充承诺。