万科自揭考核机制黑箱内涵 释疑高管薪酬和资管计划(2)

第三是递延奖金制度，该制度是为了保证对称双向制度执行时，相关责任人有钱偿还公司而设计。按照规则，相应奖金当期不再发放，而需要递延三年。2014年进一步强化递延机制后，相关奖金已经实现了100%递延。

第四是年功积分制度。为了保证即时激励效果，万科还设计了年功积分制度，相当于“生产队工分”，当期发放，以之与经济利润奖金相对应，虽说不是“一比一”的明确关系，但视为未来分配的考核依据。不过，由于该机制过于复杂，2017年新版考核制度已将其取消。

不难看出，万科在设计经济利润考核制度时颇费心思，既要考虑将员工奖金与经营业绩挂钩，又要明确奖惩机制，还需把握长期激励与即期激励相结合。从万科披露的历年经济利润奖金计提金额来看，不断增长的数字也的确与公司经营业绩相得益彰。

释疑高管薪酬和资管计划

解释清楚了经济利润考核制度，“王石是否在7年内从万科拿走10亿元”、“2014年增持股票的管理层资管计划收益几何”两大问题便迎刃而解。

首先，王石是否在7年内从万科拿走10亿元？对于这一此前媒体报道，谭华杰进行了反驳，并详细计算了王石所得。在从万科获得的收入方面，王石每年的工资薪酬是公告披露的，加上经济利润奖金兑现后的本金部分，也没有1.7亿元。谭华杰还表示，即使是1.7亿元，约合每年2000万元，这对于王石这样的创始人企业家也不算多。

在王石通过资管计划获得的收益方面，谭华杰认为他通过金鹏资管计划持股目前收益率约为6倍，最终收益最多只有2亿元，而非市场传言的13倍收益。谭华杰强调，这2亿元也是资本市场溢价所得，并非从公司拿走。

至于为何万科多年来未披露王石等人在经济利润奖金中的分配比例，谭华杰认为，除了第一次发放过经济利润奖金外，剩余奖金至今都没有分配，所以无法披露，而年功积分因有员工离开而不断调整变化，也难以披露。

其次，2014年增持股票的管理层资管计划收益几何？在计算王石薪酬时，谭华杰已透露，金鹏资管计划目前收益率约为6倍。他还解释了由金鹏、德赢资管计划构成的合伙人持股计划的“来龙去脉”。2014年恰逢万科B转H的关键时期，为了推动该计划顺利实施，公司管理层决定增持公司股票，而彼时能动用的最大一笔资金就是当时的经济利润奖金，由此万科的事业合伙人制度诞生。