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春节临近经济运行或小幅波动 新一轮定向降准或推出

2018-02-01 09:34:45    经济参考报  参与评论()人

1月31日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布中国采购经理指数。数据显示,1月制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,环比回落0.3%;非制造业商务活动指数为55.3%,环比上涨0.3%;综合PMI为54.6%,与上个月持平。

专家表示,由于季节性因素,年初PMI指数出现波动是正常现象。预计3月份以后,企业将加快新一年生产经营布局,经济走势逐渐回归平稳。上半年经济虽然可能出现小幅缓慢下行,但全年经济仍将稳中有进。而从年初监管力度看,金融去杠杆将延续,货币政策会维持稳健中性,或有新一轮定向降准。财政政策保持积极,但宽松空间有限。

季节性因素导致指数波动

1月制造业PMI虽环比回落0.3个百分点,但与去年同期持平,连续16个月位于51.0%以上的景气区间,制造业继续保持稳步扩张走势。

在专家看来,季节性因素成为1月制造业PMI指数下降的主要原因。交通银行首席经济学家连平指出,由于春节长假临近,企业开工率降低,今年1月制造业PMI比上个月下降了0.3%,降幅为正常的季节性波动。过去5年每年1月份制造业PMI都呈现季节性下降,平均降幅在0.3%。

受与圣诞、新年相关的国外市场需求提前释放等因素影响,新出口订单指数为49.5%,比上月下降2.4个百分点。广发证券首席宏观分析师郭磊认为,出口订单的季节性对于制造业PMI的拖累在0.1%左右。

人民币升值对国内出口企业也带来了较大压力。17.4%的出口企业认为人民币汇率波动给生产经营活动带来不利影响,比重比上月上升2.7个百分点。“由于人民币升值,出口波动明显,装备制造业、大中型企业生产活动有所下降。”中国物流信息中心分析师陈中涛表示。

同样是受春节假日临近等因素影响,1月份消费品制造业加快增长。“消费品制造业PMI为52.7%,比上月上升0.3个百分点,高于去年同期和制造业总体水平1.8和1.4个百分点,其中农副食品加工业、食品及酒饮料精制茶制造业、纺织服装服饰业、医药制造业等行业PMI均位于53.0%及以上的较高水平,扩张动力较强,消费对经济增长的拉动作用明显。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说。

不过,不少专家表示,年初数据存在一系列特殊性,可对照性较低,进一步验证要等待开工季。“2017年春节在1月,2018年在2月,春节错位对于工业和商业的影响都会比较大。工作日差异也可能对统计体系的数据有一定影响。此外,严寒天气也会带来数据异常,比如居民用电偏高,以及建筑开工数据偏低。环保限产影响边际减弱后,供给端是否会有反弹也并不清楚。”郭磊表示。

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