神华等大型煤企带头降价 平抑煤价稳定市场(2)

煤价短期或将见顶回落

值得注意的是，这段时间以来，由于煤炭供不应求等因素，动力煤价已经创下自2016年以来的最高点。在这种情况下，煤企也在加速释放优质产能。

1月9日，山煤国际发布公告称，公司下属煤矿长兴煤业与湖南省煤炭管理局签订了《煤炭产能置换指标交易协议》，共计购买产能置换指标145.85万吨。

此外，安源煤业、西山煤电和冀中能源邢台矿也相继发布产能置换指标交易公告，共涉及产能504.1万吨。

根据发改委下发的《关于做好煤炭产能置换指标交易服务有关工作的通知》要求，从2017年起3年内原则上停止审批新建煤矿项目，确需新建煤矿的将一律实行减量置换，即要新增产能，必须先去掉相对应的落后产能。新增产能需求大的煤矿可向退出产能力度大的煤矿购买指标，用于自身新增产能。

因此，不少省份都开始积极地推动煤炭产能置换工作。但由于目前是供暖旺季，新增产能或仍难满足市场需求。

易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示，现在沿海市场需求还是比较紧张，低库存以及下游应急采购报价很高。大型煤企普降之后，市场有一些分歧，加上1月下旬开始工业用电会逐步回落，价格可能会短期见顶，但回落的幅度比较有限。

与此同时，张飞龙仍看好春节过后的煤价走势。

他指出，一是煤炭供应不足，年后两会到3月中旬可能都会停产；二是下游补库需求会比较高，首先电力经过春节去库存本身就有节后补库周期，其次其它行业如水泥等，因为2+26城市的停产，价格普遍很高，比如华东地区去年11月份开始水泥涨幅在50%，所以节后的复产积极性会比较高，对煤炭的采购需求预期较好。

中金公司也认为，总体来看先进产能的投放将是影响煤炭边际供应的关键因素，将逐步缓解煤炭市场供应紧张局面，并促使煤价回归合理区间。短期内供暖季中煤炭需求仍然旺盛，预计一季度后煤价回调压力将增加。