霸王多元化效果不佳：凉茶业务败北 洗发水仍为核心(2)

12月27日下午，《每日经济新闻》记者走访了广州市内的多家大型超市。在位于广州客村的沃尔玛，记者看到多种霸王洗发水产品，一瓶的价格在29.5~88元之间不等。一位沃尔玛专门销售霸王洗发水的员工称，她不清楚具体的销售情况，但是超市内的促销力度很大，“霸王洗护发产品任意2件减25元”。记者又来到华润万家看到，霸王洗发水的价格未有大的变化，但是出售时附赠了霸王的其他产品。

“不好啊。”对于霸王洗发水的销售情况，百佳超市的一位员工如此说道。百佳超市另一位员工介绍，目前超市内有30多箱霸王洗发水，本想转去其他地方，但是对方一听是霸王洗发水就拒绝了。

凉茶业务败北

其实，霸王集团一直都在探索多元化经营，以摆脱对霸王洗发水的过度依赖。

让市场格外关注的是凉茶业务。2010年6月，霸王集团的首个中草药饮料系列产品——霸王凉茶上市。在2010年年报中，霸王集团展示了公司创始人陈启源与万玉华的照片，他们分别手持瓶装与罐装的霸王凉茶。

然而，霸王凉茶的收入犹如过山车。据霸王集团年报，2010~2013年，霸王凉茶的收入分别约为6980万元、1.67亿元、1760万元和70万元，2013年该业务亏损约660万元。

随后，霸王集团董事会决定，基于过去几年销售业绩不断下降，自2013年7月1日开始，终止霸王凉茶的经营业务。

据霸王集团相关年报显示，霸王集团自上市以来，扩充了追风品牌的产品线，推出了丽涛洗发水、沐浴露和洗衣液，中草药护肤品牌本草堂等产品，但效果都不太理想。

值得注意的是，霸王集团一直是以家族化的方式经营管理。

陈启源和万玉华作为霸王集团的创始人，万玉华主要负责产品研发、企业营销和市场管理，陈启源主导企业的战略发展及资金运作。万玉华于2015年12月卸任霸王集团执行董事、首席执行官及薪酬委员会成员等职务后，后两项职务由他们的儿子陈正鹤接任。

汪亮认为，霸王多次受挫，也聘请过国际大牌公司高管做项目负责人，类似于公司总经理、事业部总经理等职位，这与家族化管理并不直接相关。毕竟，很多国际大牌（企业）也是家族化管理。

不过，万玉华本次要求清盘的FS，其股权构成全部是万玉华和她的家族成员。

香颂资本执行董事沈萌指出，家族化管理的上市公司，除了一般意义上的投资者与企业的关系外，还具有家族成员内部的各种复杂关系。因此，家族式管理的上市公司对比一般上市公司，会产生更多潜在的风险和利益冲突。