中科招商1300亿“巨无霸”的陨落 单祥双：焉知非福？(2)

彼时，监管层正在不断完善对新三板挂牌企业的要求，加大对其融资行为的规范。

继2015年年底证监会暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资后，2016年5月，股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件。第1条便是：管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。

对于已挂牌的20多家私募机构来说，如不符合上述新增挂牌条件，需自查并在1年内进行整改，否则将面临摘牌风险。而中科招商的2015年年报显示，中科招商仅有18.87%收入来自管理费收入。

上述《通知》还对定增的金额和节奏进行了限制，并规定募集资金不得用于投资沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类基金，但因投资对象上市被动持有的股票除外。这等于是为巨额定增和用募集资金在二级市场举牌套上了“紧箍咒”。

屋漏偏逢连夜雨。2016年以后，监管层加大对上市公司资产重组的审核要求，严打炒壳行为。中科招商也开始大幅减持之前举牌股票。2017年12月份，中科招商陆续发布公告称，减持祥龙电业(600769)、中设集团(603018)、朗科科技(300042)等。随后，中科招商还公开表示，未来会逐步减持上市公司股票至完全退出，以后将不再用举牌方式投资上市公司。

还没等到中科招商减持完成，一纸强制退市的通知就来了。由于中科招商2016年度管理费和业绩报酬之和占收入来源的比例为41.39%，未达到监管要求的80%。自12月26日起，中科招商将被新三板市场强制摘牌。

作为新三板市场曾经的标杆企业，中科招商在2015年4月的总市值曾高达1300亿元，比当时乐视网(300104)的市值还高。但如今，中科招商的总股本是108亿股，12月15日收盘股价为0.77元，总市值只有83.83亿元，连最辉煌时的零头还不到。

分析人士表示，伴随着中科招商等私募的摘牌，新三板私募时代将宣告结束。

单祥双：塞翁失马，焉知非福？

在12月15日收到股转系统退市公告的当晚，单祥双在集团内部的会议上发表了讲话，他坦言，“对于这个结果，虽然我们前阶段在和股转系统反复沟通时已有了思想准备和应对预案，但今晚公告出来还是比较突然，因为上午我还又到股转系统去做了整改沟通。”