三只松鼠6家子公司中2家净利大降：过度依赖线上渠道(2)

　　解除对赌协议为闯关清扫障碍

对比招股书，更新的版本最大的一个变化是取消对赌协议。

5月份，长江商报曾以《“对赌”协议压身 三只松鼠急冲IPO》为题，对三只松鼠的IPO进行了报道。

报道指出，三只松鼠在引进投资时，存在特殊的权益安排，相关投资协议中存在随售权、回购权、连带并购权、优先清算权、反稀释权、重大事项一票否决权等投资人特殊权利。

2015年12月17日，三只松鼠进行股改时，上述特殊权利安排中止，但附加有上市条件，如“若在本协议签署后24个月内仍未向证监会提交上市申请材料的，投资人自动恢复其在投资文件项下的优先权利”“如果公司在签署终止协议后24个月内没有实现合格上市，则特殊权利自动恢复效力”等。

以上附加条件的终止协议表明，如果到今年底三只松鼠仍未向证监会提交上市申请，此前的特殊权利安排将自动恢复。或许，这就是三只松鼠急于上市的原因。

如果按照协议，三只松鼠将在两天后对赌失败。

然而，最新招股书显示，三只松鼠在今年8月彻底解除了与IDG、今日资本等投资方的对赌协议，为后续推进IPO审核清扫障碍。

事实上，在今年6月份，章燎原在接受专访时回应质疑否认与投资人签署协议是对赌协议，“我们是一票否决权”，并表示“尊重投资人游戏规则”。不曾想到，两个月不到便将对赌协议解除。

昨日，资产管理分析师刘广文向长江商报记者表示，在招股书中公开披露对赌协议的企业并不多见，“对赌协议是证监会IPO审核中的‘禁入区’”。

　　“松鼠小贱”净利润由盈转亏

业绩方面，三只松鼠上半年业绩大增的同时，子公司利润却在下降。

长江商报记者发现，三只松鼠6家子公司中，有2家上半年净利润大降，而这2家公司代表着其“企业形象”。

松鼠小美是三只松鼠的全资子公司，成立于2013年8月26日，经营范围为“预包装食品兼散装食品批发兼零售，网上销售百货，市场调查咨询，企业管理，商务信息咨询（涉及前置许可的除外）。”

最新招股书显示，松鼠小美2016年净利润为119.54万元，而今年上半年的净利润为10.7万元。

而三只松鼠另一家子公司松鼠小贱的净利润却由盈转亏。