丹东港身陷交叉违约危机 464.9亿巨债波及15家银行(3)

让人费解的是，既然丹东港偿债压力巨大、财务状况恶化且早有端倪，为何银行仍然在“视而不见”的授信放贷呢？

对此，有业内知情人士分析指出，“瘦死的骆驼比马大”的经营信条，让银行“痴心不改”。另一方面，基于银行的考核压力，只要企业规模足够大，肯接受利率高定价，能满足“造”存款的基本要求，银行就有放贷的内在动力。

促发连锁反应华融租赁已起诉

违约已成事实。对于债券投资者来说更为关心的是，丹东港接下来是否有交叉违约风险，银行又是否会出现抽贷等处理行为。对此，12月4日晚间，丹东港集团发布公告称，为解决此次债务危机，目前丹东港集团有限公司债务委员会已成立，由中国进出口银行大连分行牵头，共15家金融机构组成。债委会要求，各家金融机构需协调一致，不抽贷、不压贷、不降级。此外，丹东港正在与银行及融资租赁公司协商到期债务展期或其他方式解决债务问题。

不过，自“14丹东港MTN001”出现实质违约后，丹东港便接到法院的财务诉讼和资产保全。12月1日，华融金融租赁股份有限公司申请冻结丹东港集团1.03亿元的银行存款，以及查封相关财物。而在12月4日晚间公告中，丹东港集团也坦言，截至2017年11月30日，公司尚有银行借款利息0.76亿元到期未能支付，尚有融资租赁本息1.93亿元到期未能支付。

严重的财物危机和违约事件必然带来公司主体评级的下调。联合最初给予公司主体评级AA-，2017年6月将评级展望由稳定下调为负面，本次下调至C。中金最初评分4，2016年11月下调至4-，2017年6月已下调至5+，本次下调至5-最低档。而中债资信此前多次对丹东港集团进行级别下调及风险预警：2016年7月，将公司级别由AA-下调至A+；2017年5月，将公司级别由A+下调至A-，并向客户进行定向风险预警提示；2017年10月27日，将公司级别由A-下调至BBB，展望下调为负面。

在中债资信看来，丹东港集团实际盈利及现金流足以维持公司运转，但战略选择失误导致公司近年来投资十分激进、债务迅速攀升。而与此同时，公司公开市场形象恶化导致直接融资渠道完全受限，而较差的资产质量也导致间接融资渠道难以新增借款，公司资金链持续高度紧张，在多笔债券集中到期的情况下，最终发生违约。