产能过剩下 中国炼油行业将出现新一轮“洗牌”

近年来，随着产能过剩的不断加剧，燃料的升级和替代已经成为全球炼油业的共同行动。

首先是全球车用和船用油品质量升级提速。在车用油品方面，全球主要国家油品标准升级速度均在加快，汽柴油硫含量降至10μg/g以下成为趋势。进入2017年以来，国内成油品质量已经全面升级至国V标准，到2021年将继续提高至国VI标准。在船用油品方面，根据国际海事组织(IMO)规定，自2020年起将在全球范围内实施0.5%的硫含量限制。

其次燃料替代的进程也在加快。新能源汽车发展势头正猛，并将在未来几年延续高速发展态势。今年前十个月，国内新能源汽车占乘用车整体销售量比重已经超过2%，预期到2020年这一比重将进一步增加至7%，到2025年迅速提高至20%。

国内石油消费进入新时期。经济转型升级和投资增速总体放缓，抑制了成品油的需求增速。在这样的大环境下，中国的炼油能力却由前两年的减少和略增转变为较快增长。');(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({id: '2475336'，container: s，size: '300，250'，display: 'inlay-fix'});})();

供需不匹配致产能过剩严重

需求增长是全球炼油能力增长的主要驱动力。2000至2014年间，时有出现的成品油资源短缺，推动了大批炼厂的规划和建设。2016年和2017年的成品油产量同比增速分别为3.1%和3.4%。不过，由于供给侧和需求侧时间上的不匹配，供需差逐渐扩大，引起产能过剩问题。从供需差来看，2015年，中国成品油需求总量约为3.2亿吨，同期产量约为3.4亿吨，供需差为2163.1万吨，2016年增加至3546.5万吨，2017年预计将进一步扩大至4043万吨。

目前，国内炼油能力达到7.5亿吨/年。根据目前的成品油需求水平，假设成品油收率为65%，开工率采用世界平均开工率水平80%，目前中国合理配置炼油能力应为6.2亿吨/年，由此推算过剩能力约为1.3亿吨/年。到2020年，综合考虑未来几年中国的经济增长率、汽车保有量、天然气及电动汽车替代等多重因素的共同影响，预计国内成品油需求量将达到3.7亿吨，届时合理配置的炼油能力应为7.1亿吨/年。

在新增产能和淘汰落后产能的共同作用下，预期国内一次加工能力将增加至8.2亿吨/年左右，在目前水平上净增约7000万吨/年，由此推算国内过剩能力将在1.1亿吨/年左右，较目前过剩水平适当减缓。