山西七大煤企联手降价 政策约束致煤价调整(2)

眼看冬季采暖旺季临近，近日发改委等多部门祭出连环政策，抑制煤价上涨。

据悉，新疆发改委10月10日对外发布《关于重申煤炭价格干预措施的通知》提出，从即日起至10月31日，新疆每天将通过价格监测系统报告煤炭价格情况，继续实施煤炭价格干预措施。

而近日，包括北京、河北、河南、山西、山东在内的全国多地市发文禁煤。如河南地区今年“2+26”城市改革禁煤措施中，将郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳7个城市划入禁煤区。郑州市政府要求自10月1日起，市区全域禁止生产、销售、运输、燃用煤炭，实现无煤化。

此外有消息称，发改委近期将组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等多个企业及相关部门召开深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会，重点研究推进电煤直购直销、中长期合同以及东北等重点地区今冬明春电煤直购直销资源衔接落实等工作。而煤炭直购直销的目的，既是减少煤炭资源在流通环节的滞留数量和滞留时间，减少中间商利用涨价预期推高煤价。

采暖旺季煤价难大跌

一方面是采暖旺季来临，另一方面是政策不断调控，四季度煤价走向如何？是否会出现大幅波动？

“10月份国内煤价还是以维稳为主，上调或下调的幅度不会很大。进入11月份以后，由于十九大结束，供应恢复，煤价或有下行压力，但难以出现大幅回调的局面。”卓创分析师崔玉娥认为，近日大型煤企带头降价，主要还是发改委调控的结果，每吨10元的降价幅度影响也并不明显，只是对市场释放了调跌的信号。在十九大召开前，内蒙古等主产地产能难以得到释放，煤炭整体仍处于供应偏紧状态。

“在双节期间短暂回落后，沿海六大电厂日耗又重回70万吨高位，足见当前煤炭需求还是旺盛的。不过今年旺季需求恐不及预期。”她表示，今年各地环保政策十分严格，水泥、焦化、钢铁厂停产、限产明显。所以即使冬季采暖用煤量增加，工业用煤的下滑也难以支撑煤价继续上行。总体看，四季度煤炭价格将合理回归，小幅下滑，但难以回到红色警戒线以下。

生意社总编，中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为，煤价这波上涨周期已经很长，出现疲态很正常。目前黑色系可以预知的利好已经透支，其中包括四季度的旺季行情。虽然四季度是需求旺季，但出于环保压力，今年工业、民用燃煤都将减少。随着在发电、取暖过程中煤炭占比逐年减弱，市场对煤炭整体需求不乐观。整体来看，今年煤价将出现淡季不淡、旺季不旺的行情。

从今年6月份起，动力煤领衔的这波商品上涨也为A股市场带来了一波火热的周期股行情，如今煤炭价格四季度普遍看跌，煤炭板块能否止跌回升？

中泰证券笃慧认为，前期受经济数据回落及环保可能削弱下游需求的影响，市场悲观情绪蔓延，煤炭期货价格大幅走弱，但煤炭供需基本面仍乐观，中长期来看煤价有望维持在中高位，在期货市场充分回调叠加三季报业绩催化，板块或存在一波比较好的投资行情。主要看好低估值及国企改革催化的煤炭股。