巨亏3年PVC企业正走出低谷 未来PVC价格或坚挺运行(2)

6家PVC行业寡头因价格垄断累计被处罚金额已达近亿元，这在行业历史上鲜有先例，对市场也形成明显影响。

处罚信息发布后，9月7日国内期货市场PVC主力合约1801一改此前大涨势头，单日下跌2.37%。截至9月11日收盘，PVC主力合约1801报7550元/吨，较9月4日7975元/吨的高点已下跌5.3%。

根据各家公司公告，此番因价格垄断遭到处罚，也将对公司2017年业绩形成不利影响。其中，君正集团受罚金额占最近一期经审计净利润的1.86%，鄂尔多斯罚金占最近一期经审计净利润的4.38%。

9月7日至今，亿利洁能股价累计跌幅已近12%，而君正集团股价连续三个交易日累计下跌约4%。

行业步入复苏期

尽管龙头企业抱团涨价构成垄断之实，但不少分析师认为，PVC近年来价格强势上行，主要受基本面支撑。

“2013年至2015年间，国内PVC价格持续低位允许，造成行业企业亏损严重，社会库存大幅下跌，产能小的落后企业大面积淘汰，也持续三年未有明显新增产能。因此，在行业深亏后，2016年随着大宗商品价格整体反弹，市场供需得到改善，PVC行业也顺理成章进入了上行周期。”

卓创PVC行业分析师于江中称，PVC价格从2013年2月份的7200元/吨左右，持续下滑至2016年1月的4400元/吨上下。2016年9月，随着煤炭等原材料价格上涨，PVC也启动快速拉升，至当年11月，最高价格已达约8200元/吨。不过此后，随着煤炭等大宗商品价格普遍下滑，PVC价格也随之下跌至2017年5月的约5500元/吨。6月份周期商品集体反弹后，PVC如今又回涨至7500元/吨高位。整体看来，PVC价格受周期、大宗整体带动明显。

“虽然近期PVC价格明显上涨，但市场供需基本面压力依然不大。”于江中表示，PVC社会库存自今年4月份以来一直处于低位。当前大企业库存较少，订货需要10天左右的排单期，供应偏紧。受环保督察影响，当前新疆地区PVC龙头企业从此前满负荷运转，调减到目前只有约六成的开工率。而四川地区的PVC企业普遍反应电石、石灰石等原材料趋紧，均需要从周边省份进货维持生产。

PVC行业下游主要是管材、型材等产品。受环保督察影响，当前山东、河北、河南地区的管材、型材企业虽有停产迹象，但于江中称，目前多数企业已将产能转至华东、华南等地，因此整体产能还有相对增加。受今年上半年国内基建开工率整体较高的影响，当前市场对PVC的需求量处于高位。