五洋建设造假重组遭揭穿 贱卖15亿资产透露违约信号

蓝鲸银行尹哲陈婷婷

“五洋债违约”至今已有半个月之久，主角五洋建设集团股份有限公司（下简称：五洋建设）披露的重组方案也在日前遭所谓重组方否认。东吴证券今天对蓝鲸银行频道表示，五洋建设最早可识别的风险信号出现在2016年半年报中，贱卖重要资产也凸显其现金流紧张。

另一位业内分析师向蓝鲸银行频道坦言，此番“乌龙”不仅体现五洋建设实控人合法合规意识淡薄，更反映其可能面临来自债务人和监管层超预期的压力。

“五洋建设提出重组并非首次，而之前的都未正式公开。作为一家有特级总包资质的企业，五洋建设可能希望以此来获得重组方对其债务的支持”。

五洋建设披露重组方案遭“打脸”

8月29日晚间，五洋建设公告称，该集团8月25日与中科际控股集团签订合作框架协议约定，中科际集团将通过股权托管、股权转让及增资扩股的方式对五洋建设进行战略重组。合作成功以后，中科际集团将作为担保方，委托投资基金公司发行募集规模为20-30亿元的并购基金，用于五洋债券本息偿付及进行银行贷款结构调整。

8月30日午间，中科际控股集团在自己官网发表声明，否认存在上述协议。五洋建设方面疑似公布虚假重组协议，试图误导投资者。

中科际集团在声明中表示，“从未与五洋建设接触过，也未有高管与其公司洽谈”、“提供20亿元-30亿元担保，募集并购基金，此内容也是子虚乌有”。

前述业内人士向蓝鲸银行频道坦言，五洋建设提出重组并非首次，而之前的都未正式公开。作为一家有特级总包资质的企业，五洋建设可能希望以此来获得重组方对其债务的支持。“这起事件不仅体现五洋建设实控人合法合规意识淡薄，更反映其可能面临来自债务人和监管层超预期的压力”。

贱卖地产凸显现金流紧张

值得注意的是，五洋建设至今仍未披露2016年年报。而对于近期发生的债务违约，东吴证券表示，五洋债最早可识别的风险信号，出现在该集团2016年半年报中所反映出的经营回款效率降低、筹资现金流滚动接续状况不佳、贱卖资产等经营与财务风险。

在2016年半年报中，五洋建设报告期末货币资金较上年末锐减83%，同比减少59%，导致货币比率（非受限货币/短期刚性负债）低至0.07，远低于同业民企0.7的水平。