天马股份延续转型战略 拟收购博易股份剩余股权

继7月21日公告拟以3.38 亿元现金收购博易股份56.34%股权后，天马股份于8 月14 日再次公告：拟以2.55亿元现金收购博易股份剩余43.12%的股权，资金来源为公司自筹。两次交易，博易股份估值均为6亿元，而收购完成后，天马股份将持有其99.46%的股权。

同时，博易股份承诺2017年至2019年净利润分别不低于4000万元、5200万元和6800万元。若业绩未达标，上市公司将根据不同情况扣减当期支付款项。

华泰证券认为，本次收购进一步推进了天马股份业务的转型升级，有利于增强公司的持续盈利能力。并表示，“天马股份是具备高度稀缺性及成长性的企业SaaS 和产业大数据标的。”

华泰证券报告指出，博易股份是一家大数据应用服务提供商，为用户提供先进的数据软件产品和全面的数据解决方案。近三年，公司订单数逐年递增，2016 年达到260 个，数量同比翻番，营收突破亿元大关。2017 年1-4 月营收6718 万元，归属母公司净利润1581 万元，接近2016 年全年水平，且合同单价逐年增长，2017 年7 月新签署单笔2.25 亿元合同。整体而言，近三年大数据业务营收和毛利增幅均达95%左右，发展势头良好。

除博易股份之外，天马股份上月还拟以近12亿元购买微盟科技60.42%的股权。微盟科技是一家微信第三方技术开发与服务提供商，通过微信平台在软件开发、精准营销、电商、金融等方面为客户提供全方位的一体化解决方案。微盟科技的主要产品为微盟SaaS软件，可帮助企业客户实现精准营销，完善商业链。

微盟科技承诺2017年至2020年上半年实现的净利润数分别不低于人民币1.2亿元、1.6亿元、2.2亿元、0.8亿元，四期合计不低于人民币5.8亿元。

收购微盟科技和博易股份，主要是为了加强天马股份的企业前台云服务以及大数据应用板块，进一步完善其智能商业的版图，将主营业务逐步调整到以企业云服务、大数据应用和智能商业服务为主体的发展路径上。

“两个标的的收购展现出公司在企业云服务及大数据领域的产业雄心——成为像Salesforce 和Palantir 那样的产业独角兽。”华泰证券表示。

据了解，Salesforce是美国知名的企业软件云服务公司，通过基础SaaS平台+按需定制应用服务的商业模式，可以让企业用户避免购买硬件、开发软件等前期投资以及复杂的后台管理问题，市值600亿美元。Palantir美国知名的大数据公司，商业模式为大数据平台+定制服务+数据服务，主要服务于美国FBI、CIA、美国国土安全部、美国国家安全局、美国证监会等政府机构，市值200亿美元。