现代制药半年报净利增两成 全年有望高增长

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现代制药8月17日晚间发布半年报，2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为3.57亿元，较上年同期增23.27%；营业收入为45.8亿元，较上年同期减0.05%；基本每股收益为0.3217元，较上年同期减47.49%。

从半年报各项财务数据来看，核心子公司的业绩有明显提升。现代制药母公司上半年实现收入3.2亿元，同比增长20%；国药容生上半年实现净利润4200万，同比增长30%以上。这一迹象说明新管理层上任后销售工作稳步恢复，业绩加快增长。现代海门和国药中联分别亏损2658、1141万元(去年同期分别亏损4293、1928万元)，随着现代海门销售收入继续增加，国药中联产能恢复，预计下半年两家子公司继续减亏，全年有较大概率实现扭亏。

一致性评价进展顺利，核心品种有望率先突围。公司多个重要品种正在进行一致性评价，进展顺利。核心品种硝苯地平控释片有望凭借价格优势替代原研药市场；头孢呋辛等临床常用品种目前生产企业众多，一致性评价将带来竞争格局的重构，公司依靠上海医工院的技术支持，在仿制药一致性评价工作中有望占得先机，贡献巨大业绩弹性。

原料药提价，子公司威奇达业绩弹性大。上半年抗生素原料药6-APA报价从175元/kg上涨至210元/kg，7-ACA报价从345元/kg上涨至370元/kg，威奇达作为国内抗生素原料药主要厂家之一，直接受益于原料药价格上涨。威奇达、中抗上半年实现扣非净利润6505、4834万元。

财汇金融大数据统计，2014年度至2016年度，现代制药的净利润分别为1.90亿元、2.21亿元、4.77亿元。