25亿为何被躺在理财账户 完美世界要搞什么大手笔(2)

完美世界此番看上去雄心勃勃的收购计划，在过去一年完成甚微，去年6月至今，公司仅收购了今日院线与今日影城，共花费13.5亿元。

由此可见，在上述募投项目方面，完美世界进展缓慢。公司何时才会将资金投入在影视剧投资、院线收购、游戏智能发行？关于上述项目相关投资计划，是否有时间表？对于上述问题，完美世界并未回复《投资者报》。

负债率居高位的真相

令人难以理解的是，投入大笔钱买理财产品的同时，完美世界资金并不宽裕，甚至还缺钱。完美世界在2014年借壳连续亏损的金磊股份，主营业务由耐火材料研发改为影视剧制作，在2014至2016年期间，公司改名为“完美环球”。2016年，完美环球合并兄弟企业——完美世界，并在此后不久更名，从此，公司主业便增添了游戏开发制作。

然而，以前的金磊股份虽说盈利能力不强，但债务率长期维持在较低水平，其2013年资产负债率为33%。完美世界借壳后，无论主业只有影视制作，还是增添游戏开发后，资产负债率一直处于高位。2014年至2017年第一季度，公司资产负债率分别为51%、62%、48%、47%。

因完美世界体量更大，完美环球将其合并后，游戏业务已成了公司营收大头。2016年，公司游戏业务营业收入46亿元，电视剧制作为11亿元，电影相关业务仅有3878万元。相比之下，同属游戏制作公司的巨人网络与吉比特资产负债率要低得多，2017年第一季度数据分别为14%、17%。

除了资产负债率高于同行公司之外，完美世界本计划偿还8亿元银行贷款，现还未达成目标，偿还了6.6亿元。2017年第一季度，公司还有19亿元的长期借款未偿还。

此外，完美世界大股东——完美科技将所持84%、占公司总股本29%的股票质押。连同完美世界当家人——池宇峰也将持有的股份质押出去，占公司总股份12.58%。

由此可见，无论是完美世界，还是其大股东资金都不宽裕。完美世界虽说借壳上市以来净利润持续增长，2017年第一季度，公司营业收入19亿元，净利润3亿元。公司净利润数据并不高，与投资理财产品的25亿元相比相形见绌。这就更难理解，公司还未有足够多的盈利，尚有如此多债务需偿还，为何还去大手笔购买理财产品？

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