煤价持续上涨 全年供需紧平衡(2)

从供需两端来看，长协煤对稳定市场价格发挥了重要作用。

煤炭价格一般分为长协煤价格和现货煤价格两种。煤企人士对中国证券报记者表示，长协价格一般低于市场现货煤价，且要保证供应。

某大型电力企业相关人士对中国证券报记者表示，一般大型电企长协煤用量超过60%，主要电力企业的用煤得到较好保障。该人士表示，在此背景下，15天的库存对这些电企来说可以看作是安全库存。

根据媒体报道，神华、中煤能源等多家煤炭企业与下游电企签订的2017年长协合同量，约占到大型煤炭企业今年总销量的75%左右。

长协煤市场份额大，长协合同的执行对稳定市场情绪和现货价格影响较大。

据了解，旺季涨价模式开启以来，主要煤炭生产企业和电力企业之间的“长协”动力煤合同兑现率一直保持较高水平。神华集团表示，今年1-6月份，神华下水煤年度价格合同兑现率达到100%。

招商证券研报指出，由于电厂多以采购长协煤为主，目前煤炭市场出现较大分歧，港口煤价呈现高位盘整的态势。高温天气仍在持续，预计旺季煤价仍有上行空间，之后会经历短期回调。

业内人士对记者表示，如果电厂预期气温回落，可能逐步放松采购，需求将减少，时点通常发生在立秋前后。随后电厂将有一轮检修，耗电进一步下降，低点将出现在9月份，将出现阶段性见底。下一个消费高峰是12月份，而9-10月份电厂将开启冬季储煤。

行业效益稳步回升

煤炭价格高企，带动行业效益稳步回升。煤企上半年普遍实现扭亏为盈，多家公司利润大幅增长。

上市公司方面，西山煤电上半年实现归属于上市公司股东的净利润9.17亿元，同比增长739.33%；实现营业收入136.33亿元，同比增长58.82%。对于业绩大幅增长的主要原因，公司表示，煤炭销售价格同比上升影响所致。

中国神华表示，经初步测算，预计中国企业会计准则下上半年归属于公司股东的净利润约为243亿元，同比增长约147%。2016年上半年净利润为98.28亿元。

中煤能源预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润将实现大幅增长，净利润为15亿元到18亿元。中煤能源表示，2016年煤炭价格企稳回升，2017年上半年继续保持平稳。公司紧跟市场变化，科学安排生产和销售，业绩明显提升。