大型煤企调价窗口临近 煤价或将冲顶回落

目前，煤价上涨势头开始减弱。最新一期的环渤海动力煤价格指数与上期持平，结束了连续七周的上涨局面。

与此同时，虽然煤价仍处于高位，但煤炭市场可谓多空交织。煤炭市场等大型煤企的调价政策尚未出台，供需双方不断博弈使得煤价进入僵持阶段，煤价回落的预期增强。

业内认为，8月上旬煤价在高位震荡的概率较大，后续随着旺季高点结束及供应释放加快，8月中下旬煤价或将冲顶回落。

　　大型煤企调价窗口临近

最新一期的（2017年7月26日至8月1日）环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨，环比持平，结束了连续七周的上涨局面。

从7月下旬开始，随着旺季消费高峰、神华等大型煤企调价等时间窗口的临近，煤炭价格回落风险明显加大。

进入8月份后，受强降雨天气影响，全国高温天气呈现触顶迹象，电厂日耗高位回落。据秦皇岛煤炭网数据显示，沿海六大电力集团日耗于8月1日降至80万吨以下，电煤季节性需求呈现回落态势，下游采购更趋理性。

秦皇岛煤炭网研究员齐波认为，尽管影响主产区煤炭供应的因素依旧存在，卖方继续看多后市，但月初煤企销售价格并未明确，市场整体采购积极性较低，前期部分囤货贸易商也有出货迹象，电厂采购压价心态强烈，供需双方心理博弈使得沿海煤炭价格进入僵持阶段。

实际上，目前煤价上涨的趋势已经开始放缓。

易煤研究院指出，北方港方面，随着沿海市场价格上涨动能的衰弱，加上产业政策、宏观声音的倾斜，贸易商已部分开始有意出货降低库存；此外，沿海运费方面，受煤炭消费旺季提振，整体维持高位盘整，但由于货盘不足，进一步进江发运需求较低，运价继续走高的可能性较低。

“需求端会逐步见顶，8月中旬会是比较敏感的时间窗口。”易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示，8月上旬火电日耗将达年内高点，后续居民用电需求逐步下滑。

根据易煤研究院的测算，以2013年-2016年的数据来看，8月份城乡居民用电需求增量导致的火电耗煤环比7月份增量约为500万吨左右(5000K)，以目前沿海市场库存超过5000万吨水平看，仅10%的库存调节即可满足。