原料药“涨声”连连 维生素企业半年业绩靓丽(3)

原料药企业向下游转型是业内近年老生常谈的话题，老牌原料药企业华海药业和海正药业转型较早，被业内树为楷模。

华海药业2017年半年度业绩快报显示，2017年上半年，其营业收入23.53亿元；归属于上市公司股东的净利润2.95亿元，比上年增长14.05%。2014年至2016年，公司分别实现归属于上市公司股东的净利润2.6亿元、4.4亿元、5亿元。而海正药业2014年至2016年的营业收入分别为100亿元、87亿元、97亿元。

时代方略咨询公司咨询顾问门萤认为，我国原料药产业多集中在中间体，尚没有形成完整的产业链，在国际市场中依然缺乏竞争力，这也是我国原料药企在国际市场走价格战和产能扩张之路的根本原因。随着环保压力越来越大，原料药企业原有的发展方式正在不断发生改变，之前低附加值和以牺牲环境为代价的经营模式已经不再适合如今原料药企业的发展。原料药企必须意识到“向下游产品延伸才是产业的最终出路”，不仅要继续做原料药中间体，更要做制剂，特别是制剂向国际非专利药市场的延伸。

“事实上，中国原料药大部分用于出口，且整体产出超出需求，企业进行转型升级不仅是减轻环保压力的需要，也是长期发展的需要。”门萤认为，原料药企业具有较强的制剂前端研发能力，其更易于向制剂转型。

以海正药业为例，公司的原料药以抗肿瘤药物为主，其研发能力强。在制剂领域，抗肿瘤药物同样稀缺。海正药业的转型升级之路，就是在基于原料药的发展上强化制剂技术及研发能力，掌控上游较稀缺品种的合成技术，并积极开拓下游。