需求不减产能有限 PVC价格下半年有望高位运行(2)

一位在PVC行业摸爬滚打20余年的业内人士分析，本轮PVC涨价，说到底是供给侧结构性改革的结果。

这位业内人士表示，从需求端看，在国民经济稳中向好、房地产景气度上升的影响下，预计下半年PVC需求不减。

中泰证券李迅雷认为，房地产投资的回升与持续的工业扩张，对周期性行业产生强力支撑。

虽然目前受高温天气影响，部分下游开工率下降，PVC市场需求较前期略有转弱，但整体氛围尚可。PVC主产区的多家公司表示，因采取订单式生产，库存多处于低位。而有成本优势的公司则基本无库存，整体呈现出淡季不淡的市场走向。

从供给端看，一方面严格的环保督查是绕不过去的门槛，另一方面煤炭价格上涨推高电石、电等物料成本。

业内人士表示，监管风暴使得PVC基本无新增产能，只退不进。今年时间已经过半，业内没有听说有新增产能上线。另外，环保核查成为供给侧改革最重要的手段，过去浑水摸鱼的环保不达标中小企业难逃关停的命运，落后产能将被逐步淘汰。

PVC成本上升也是其价格高位企稳的重要支撑。随着我国夏季用电高峰的来临，煤炭价格短期内持续上涨。中国煤炭市场网的最新数据显示，7月24日，5500大卡秦皇岛动力煤价格为605元/吨，较上周再涨6.1%。

在煤炭价格上涨的拉动下，加之环保趋严使电石生产受到一定影响，导致电石价格有所上涨。记者了解到，目前PVC下游需求较为旺盛，部分没有配备电石厂的PVC厂商面临采购电石困难的现实问题。

新疆优势 企业增利

新疆发展PVC产业具备成本优势。新疆煤炭资源丰富，预测储量占全国预测总量的四成。同时，开采成本较低的露天煤矿在新疆占有一定比例。因此，煤炭资源带来的价格洼地极具吸引力。另外，生产PVC所需的石灰石、原盐在新疆也储量丰富。

记者从新疆主营PVC的企业了解到，在内地煤炭连连涨价之时，新疆煤炭并没有涨价，价格仍刚过200元/吨。而另一煤炭大区内蒙的煤炭也要400元/吨。

地处新疆的新疆天业和中泰化学均依托当地资源优势形成了煤炭-自备电厂-PVC和氯碱这一完整的产业链。中泰化学还延伸到粘胶纤维纺纱环节。这种全产业链经营模式进一步放大了公司的成本优势。

虽然新疆煤炭、电石等原料具备价格优势，但部分公司并没有满足于此，而是锐意改革，主动出击，将产业链拓展到客户黏性强、基本摆脱周期困扰的特种PVC领域。

聚焦特种PVC的新疆天业表示，特种PVC走的是差异化、小众化路线，公司可通过订单与下游客户深度捆绑。目前可生产特种PVC的公司并不多，产能有限，下游客户的选择面也不宽。

目前，新疆天业在拥有20万吨特种PVC、15万吨烧碱、70万吨电石及40亿度电的发电能力，基本形成了氯碱产业一体化布局。