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房企告别廉价资金时代:去杠杆深入 融资多渠道受限

2017-07-20 17:54:23      参与评论()人

去杠杆深入融资遇阻 房企告别廉价资金时代

资金紧平衡背景下,房企低成本融资时代一去不返。

东地产财经周刊

流动性盛宴已经结束。

对房地产而言,融资成本正在攀升。

7月6日,金地(集团)股份有限公司发布公告表示,其已完成2017年第一期中期票据15亿元人民币的发行。《东地产财经周刊》(以下简称“《东地产》”)注意到,金地集团的该期中期票据的产品简称为“17金地MTN001”,产品代码为“101752014”,发行期限为5年,起息日为2017年7月5日,到期日为2022年7月5日,发行面值为人民币100元,按面值发行,发行利率为5.07%,按年付息。

一年之前,金地集团通过发行债券的融利率低于3%。这意味着,伴随着货币收紧,金地集团的融资成本已上升了70%。从资金成本出发,债券是房企利率最低的资金来源,然而近来发债难度愈发加大,将明显提高房企资金价格。

取消的发债

融资成本上升早有端倪。

年初至今,万科和富力等房企纷纷取消发债,涉及金额至少50亿元。细看这两家公司的公告,在取消发行的公告中均表示,鉴于近期市场的变化,决定取消中期票据的发行,万科更两度取消中期票据发行。

早在4月底,万科公告表示,鉴于近期市场的变化,拟取消15亿元人民币(2.18亿美元)中期票据发行,调整后的发行安排另行公告。

“万科取消发债,和外部环境的变动是有关系的。对于当前的金融融资环境来说,利率上升是一个大的趋势,这一点会影响很多融资成本。而各类赎回节奏的加快,以及商业银行信贷政策的管制加强,最后都会影响到公司债发行的计划。从这个角度看,房企在发债方面也会比较谨慎。”《东地产》采访易居研究院智库中心研究总监严跃进时表示,“对于万科来说此次发债的意向规模是比较大的,所以停止发债会对短期的融资产生影响,但中后期实际上也可以有很多应对举措,比如说通过引入地产基金等方式进行投资等。”

事实上,近期取消发债的房企远不止万科一家。据统计,上半年月已取消累计约1000亿元的境内债券发行,创下近年纪录。