上市公司紧盯跨境并购“超级探路石”

二季度以来，我国企业跨境并购出现复苏迹象，作为主力军的上市公司近期更是频现“大手笔”海外并购。不过，监管层对于非理性对外投资的监管力度并未放松，部分上市公司直言遭遇“想出不敢出”的烦恼。分析人士指出，企业理性作出的、有助于国内产业结构升级、技术进步的真实合规跨境并购将得到支持。

缓慢复苏

“年初考虑过到海外并购项目，但最终放弃了。”深市某上市公司高管陈华（化名）告诉中国证券报记者，当时主要是考虑到不确定性很多，“我们关注到最近又有不少公司活跃起来，我们先观察这些‘探路石’的效果再作打算。”

陈华口中的“探路石”近期频频出现，其中不少是“超级大手笔”。如17日，万科宣布联合厚朴投资、高瓴资本、中银投资等财团参与新加坡上市公司普洛斯的私有化。如果交易达成，总金额高达159亿新加坡元（约合人民币785亿元）。9日，中远海控和上港集团宣布了集运市场迄今为止的最大买卖：拟作价最高492.3亿港元（约合人民币429亿元），要约收购东方海外国际100%股权。

事实上，自从一季度遭遇“急刹车”之后，以上市公司作为主力军的跨境并购已迎来复苏期。Wind统计数据显示，上半年A股上市公司发起的海外并购高达139起，几乎与上年同期的142起持平。同时，商务部7月13日发布的数据显示，6月，对外非金融投资达到2016年12月以来最高值，为136亿美元，环比增长65.5%，实现连续第二个月正增长。而在对外非金融类直接投资中，跨境并购是重要一块。

“去年底的新政让上市公司跨境并购明显放缓，但二季度的情况比一季度有所改善。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，一方面，部分上市公司开始适应新的政策监管环境；另一方面，与我国外汇储备企稳有关。

1月，我国外汇储备一度跌破3万亿美元大关，不过随后连续5个月上升，2月以来持续稳定在3万亿美元之上，截至6月末的外汇储备为30567.89亿美元。“外汇储备改善一定程度上支持了跨境并购的回暖。”董登新表示，海外并购需要大量消耗外汇，在我国金融市场扩大开放的背景下，外汇储备规模保持稳定有助于稳定市场预期。