险资资管业务综合能力稳步提升

险资资管业务综合能力稳步提升

金融时报

本报见习记者 戴梦希

近日，中国保险资产管理业协会（以下简称“中资协”）对23家保险资产管理公司、5家保险专业投资机构、3家受托保险资金的养老保险公司开展的保险资产管理机构综合调研结果显示，保险资管机构正从“重视投资能力”向“增强综合管理能力”转变。

中资协表示，下一阶段，险资运用从单纯注重提高投资能力向增强综合管理能力转变是关键。在业务能力方面，要回归主动管理业务本源。保险资管机构应持续发挥资产负债匹配管理能力优势和大类资产配置经验，不断提升投资研究能力，进一步深化对接实体经济的资管计划、股权投资、私募等业务，拓展养老金、业外机构资金等综合性资金来源并提供细分产品服务，加强全球优质资产配置能力以分散单一市场风险，在服务保险资金的同时向全市场领域输出其专业投资能力。

保险资产规模稳健发展

数据显示,2016年末，31家保险资管机构管理资产规模合计13.72万亿元，同比增长14.69%。21家机构资产管理规模呈现增长，其中11家机构增速超过20%。

不仅如此，资管业务综合能力也在稳步提升。比如新增基本养老金投资管理资格。2016年，华泰资产、泰康资产、人保资产、长江养老、国寿养老、平安养老6家机构入选全国社保理事会评定的基本养老保险基金证券投资管理机构。

从发展模式来看，保险资管机构管理资金来源可以包括业外机构资金、企业年金、基本养老金、个人资金等；投资方式主要可分为开展专户管理、发行资管产品、设立私募基金、发行公募基金；配置方向涵盖传统领域、股权、不动产、金融产品、境外、港股通等。

调查显示，保险资管机构管理在资金来源、投资方式、配置范围三个业务结点上的布局呈现差异化分层，可以划分为三种不同的业务模式：一是“综合型”业务模式。该类机构在客户范围、投资方式以及资金投向三个方面都有着较为全面的布局，在服务保险资金的同时向跨市场领域发展。二是“专注型”业务模式。该类机构的资金来源已突破关联方保险资金的传统范围，投资方式有重点发展方向但未全面布局，配置方向表现为传统与创新尝试相结合（专业投资机构均属于这一类型）。三是“传统型”业务模式。该类机构资金来源以关联方保险资金为主，投资方式以专户管理为主，投资方向以传统投资为主。