“孙宏斌轮”刷屏投资圈 融创五大财技撑起千亿并购(2)

此外，本次296亿元的贷款期限长达三年，这一相对宽松的时间期限在非关联企业之间的委托贷款中并不多见。

记者梳理了A股上市公司委托贷款的公告发现，非关联企业之间的委托贷款一般时限不会超过1年、利率也相对较高。例如 滨江集团 今年年初公告的一笔非关联企业委托贷款显示，公司该笔委托贷款规模为3亿元，期限不超过7个月，年化利率为8%，较基准利率几乎翻倍。借款方还需将其持有的南京制药厂100%股权作为抵押。

一位大型制造业集团的财务总监对记者表示，非关联企业间的委托贷款时间很少超过1年，规模一般也不会超过10亿元，除了抵押物之外，还需要担保方和担保条款方可成交。类似万达集团此次贷款规模和期限的案例在市场上非常少见，不排除还有一些其他的利益安排。

不过，前述并购业务人士指出，从目前披露的信息看，到底是真并购，还是有其他利益安排，现在还不能完全说死。最终，还有待于观察相关公司的进一步进展。其中一些并购业务人士还指出，这类安排至少说明 融创中国 无法通过银行贷款来获得全部收购资金，存在资金缺口。

并购王一年半豪掷1450亿元

事实上，融创中国在并购方面已经花了很多钱。

记者不完全统计显示，包括本次万达收购，2016年至今，融创中国对外发起的收购案近20个，总金额超过1450亿元。

收购地产公司股权及项目一直是融创主要的收购方向。地产项目收购规模占据了融创近年来收购规模的8成左右，包括收购过程中附带的债权，整体代价约为1200亿元。结合上市公司财报显示，除了万达项目外，规模较大的地产项目收购包括2016年9月，融创中国收购 联想控股 地产资产的相关股权及债权，该等目标公司主要拥有42个物业项目的权益，框架协议项下拟进行的交易事项总代价约为人民币137.88亿元。2015年11月，融创中国收购 嘉凯城 青岛项目，包括债权后总代价为102.08亿元。今年5月，融创中国102.54亿元收购著名烂尾楼项目——天津星耀五洲项目。

另一个投资投向则是上市及关联公司、和拟上市公司股权。根据公开资料计算，这类投资已经接近250亿元。目前融创系公司已经通过参与定增(40亿元)和二级市场买入，共计持有 金科股份 25.00%的股份，持股比例与公司实际控制人差距仅为1.24%。综合公开信息计算，融创在金科股份耗资近70亿元。乐视方面，融创中国旗下嘉睿汇鑫将投资乐视合计超过150亿元，涉及主体包括 乐视网 、乐视致新、乐视影业等。而另一笔投资则是来自于入股房产中介龙头链家，融创中国通过增资26亿元间接获得链家6.25%的股权，其2015年的融资计划显示，链家预计的上市时间为2019年前 .