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孙宏斌176天花掉的1000亿:乐视之后 万达之前

2017-07-11 09:22:55      参与评论()人

乐视之后,万达之前,孙宏斌176天花掉的1000亿

净资产负债率超过120%的融创,要为资金紧张的乐视、万达解渴……

来源:36氪李颐晖

文/房涛

孙宏斌说:我最佩服贾跃亭的是,(他用)这么点钱干这么大的事。而孙宏斌是花大钱办大事的人。

在2016年底,融创账面现金有约698.12亿元,今年上半年完成了1088.5亿元销售额,其中权益合同销售金额为750.3亿元,到2017年6月30日的时候,账面资金增加到了900多亿元,刨除收购万达资产要用的632亿元,融创还有超过200亿元的弹药可用。

截至7月10日,融创今年的收购交易金额超过1000亿元,虽然说跟万达的协议会在7月31日之前签订,付款时间未知,跟乐视的交易也还有20多亿元没有到位,但融创2016年的收购交易规模也十分庞大,其中有一部分会在今年交割完成,也会需要相应的资金支出。所以,支撑融创快速并购的钱从哪来?

虽然融创2016年的合同销售额超过1000亿元,但对应的实际营业额只有353.43亿元,与其持有的698.12亿元现金规模极不对称。横向对比,万科2016年的营业收入是2404.77亿元,是融创的6.8倍,万科持有现金是870.3 亿元,是融创的1.25倍,可以看出融创是有意“屯钱”。

2016年可以说是融创的“惊天转变”之年,不仅仅是因为融创在2016年合同销售额破千亿,其他数字的对比更加明显,这些举动将会为融创未来三年定调。

从上表可以看出,2016年融创在资本市场大规模举债,用来支撑地产业务的快速扩张。2016年的借贷总额一年就增加了700多亿元,用来为175%增幅的土地储备提供并购开发资金。此外,融创还在2016年发行了99.57亿元的永续债。

孙宏斌对地产有正反两面截然不同的态度。一面在公开场合看衰地产,“我们认为其实现在这个行业风险特别大”,“现在买地,唯一逻辑就是将来房价还要暴涨。但按照现在政府限价措施,(房价暴涨的)这个逻辑是不成立的——因为政府限价,不会暴涨,所以现在买了贵的土地,你就会亏钱。像货币政策收紧、利息增加,去杠杆,这些措施都上来后,房地产贷款会少1/3以上。少1/3以上,意味着这对房价肯定会特别大影响。”一面又在二级市场疯狂并购,2016年并购交易金额超300亿元,2017年7月10日前涉及并购交易的金额已经达到1000亿左右,以致于业内有句话“有事找老孙”。

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