632亿 孙宏斌哪儿来那么多钱？(2)

他同时透露，万达集团战略会随之做出调整：首先是全力发展创新型、轻资产业务，如影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等。其次，万达集团也将大幅减债，计划三年左右清偿集团层面金融机构债务。

从买买买到卖卖卖的画风转变，让许多人惊讶。王健林此前明确表示，中期目标是到2020年建20个“万达城”，其中5个万达城将建在海外。但此次却将包括合肥、南昌、哈尔滨等多个万达城打包出售。

对于这种大腾挪，中国政法大学商学院院长刘纪鹏表示看好。他认为，此次万达为了确保控制自身的金融风险，以较为优惠的价格果断迈出这一步，通过“瘦身健体”换回632亿现金，即刻偿付银行负债，一方面进一步提高了自身的金融和商业信誉，另一方面又可预计降低40至50亿元左右的财务费用，大幅提高万达商业公司的实现利润，这也将进一步为万达商业从香港退市回归A股创造更有利条件。

过去多年万达连续保持每年高达30%的成长，刘纪鹏表示，但王健林居安思危，提出了万达的轻资产转型战略，同时，万达已经把发展重点从早期的建房、卖房为主调整为输出万达品牌、文化、管理、设计和商业地产出租为主。

“道理很简单，在资本市场上，以卖房收入为主的房地产上市公司的市盈率通常在10倍左右，而从国内外实施以轻资产的租金服务收入的上市公司的市盈率则在30倍左右，是房地产商估值的3倍”，刘纪鹏认为，看到了这一点也就明白了万达从地产向影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等领域进行“大腾挪”的原因所在。

中原地产首席分析师张大伟则表示，万达转让非核心资产的主要目的应该和万达商业回归A股有关。作为国内最大的商业地产公司，上月万达相关债券出现恐慌性抛售，可能影响了流动性，所以转让非核心资产对提高流动性有帮助。

“轻装上阵”、另谋出路无疑是房地产企业转型的一种重要方式，不过，与之相对的融创中国似乎还在重量上不断加码。

并未表明向酒店、旅游领域转型的孙宏斌为何成为万达89个项目的接盘者？ 不断巨额并购的融创钱从何来？

被媒体戏称为“并购狂人”的孙宏斌近年来一直马不停蹄地扩张地产版图。今年5月以来，融创陆续收购重庆华城富丽、大连润德乾城和天津星耀等房地产公司的股权及债权。