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机构博弈乐视牌局:机构火烧连船 信心比黄金重要

2017-07-11 09:18:20    21世纪经济报道(广州)  参与评论()人

(原标题:机构博弈乐视牌局)

在乐视帝国的构建过程中,贾跃亭会否预料到有一天被债主上门讨债?在乐视如日中天之时,金融机构会否担心过手中的票竟会成为“烫手山芋”?

自去年10月乐视资金链危机爆发以来,距今已有8个月,于贾跃亭抑或金融机构而言,均是一次相互考验信心的时候;然而从目前表现来看,机构的耐心与兴趣似已逐渐动摇。

信心比黄金还重要,是资本市场中颠扑不变的真理。当信心变成了心魔,大风吹起,身处这场乐视局中的机构,如何与公司、与其他机构进行合理博弈,寻求出最优解答方程式?最好的解答或是多方一起共建信心。

火烧连船的机构

当年醉心构建乐视帝国,贾跃亭带领各大金主一同蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张。

如今,“贾布斯”的融资体系正摇摇欲坠,这里涉及的金融机构面之广,债务规模之大,难以统计,银行、券商、公募基金、创投基金均被卷入。

在面临脆弱资金链问题上,每家机构的头脑如今变得异常清醒。质押机构诉求能及时追加担保物与平仓止损;发放贷款的银行敦促欠息尽早还上;重仓乐视网的公募基金祈祷复牌前能出大利好;创投基金则希望有更好的退出方式。

以股票质押情况为例,根据wind数据统计,乐视网股权质押的总量占流通股的比例为96.66%,其中65.34%的股权未解押,但无人知晓平仓线的位置,若此时开盘,乐视网大概率面临跌停。

深圳一家券商人士指出,理论上,若触及平仓线,券商机构应强行平仓,但一方面贾跃亭质押的股份涉及限售股,即使想平仓也没法在二级市场卖出;另一方面股票质押平仓要遵循“减持新规”。

这种新的背景下,可想而知质押机构坐立不安。

尽管乐视网经营数据较好,但乐视各个板块构成相互联系的体系,对于机构而言,在信息了解与判断上,可能还要面临较多不可知的因素。有券商分析师指出,上市公司指标健康,但非上市体系令人担忧,容易影响到上市资产的股价表现。

局面已经清晰,眼下看来,已有机构先行按下叫停见键。接下来,机构们或要面对的是,在这场牌局中,谁的筹码更重,谁能更快解题。比如,在最坏的一种情况下,对于既被质押、又被司法冻结的股份,谁能优先受偿?

关键词:乐视贾跃亭
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