600亿资产转让非零和交易 万达轻资产战略迈关键一步

成熟的市场条件下，任何一笔公平交易的达成，无论大小，都是基于交易双方利益的共赢。

7月10日，万达集团旗下万达商业和融创中国联合发布公告称，为了充分发挥双方各自产业优势，经友好协商，双方于2017年7月10日签订协议，万达商业以295.75亿元的价格向融创中国出让旗下13个文化旅游城项目91%的股权，同时还以335.95亿元的价格转让北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76个酒店，合计交易金额达到631.7亿元。

这绝非一场零和式的交易。

万达商业的轻资产战略早已为外界所熟知。早在今年年初的时候，王健林在万达集团业绩会上就明确表示，在商业地产上相比于营业收入，他更看重的是利润结构的改变，也就是要租金收入在净利润中的比例要不断提升。

今年上半年，万达商业的735亿元收入当中，来自于地产业务收入为563.4亿元，而来自于租金的收入为116.9亿元，但是租金收入34.3%的增速远远高于地产业务收入11.3%的增速。而按照万达集团的战略设定，预计未来两年左右的时间，万达商业租金等收入将超过地产收入。毫无疑问，这次和融创中国的资产转让交易，将使万达商业成为真正的商业服务企业。

从今年上半年万达集团公布的经营情况来看，作为资产最重板块的万达商业轻资产化路线正在加速，2016年开业的50个万达广场，已有21个属于轻资产，而万达商业今年上半年开业的12个万达广场中，万达自持物业的只有3个，其余9个都是轻资产化运作；在新发展的26个万达广场项目中，全部都是轻资产项目，而根据万达的预期，未来每年的轻资产化万达广场数量将达到40个到50个。

根据王健林在年初集团工作会议上所述，2020年以后万达原则上不再搞重资产，全部为轻资产，当时，王健林给万达商业提出的转型时间表是在2018年之前，显然，此次和融创的资产转让，将使得这一转型时间大为提前。

众所周知，万达的资产板块当中，除了万达广场之外，另一个权重板块就是规模更大的万达城文旅项目，通过此次和融创中国的交易，未来万达城文旅项目的规划设计、建设工程和开业运营仍然由万达团队独立负责，而融创将负责住宅部分的开发销售，双方发挥各自的优势，将在更大程度上确保目前已发展的13的万达城项目顺利开业运营，同时据了解，未来万达将与融创继续在全国至少发展20个万达城。