精品超市路在何方：BHG遭华联综超整体打包出售

BHG遭卖 精品超市路在何方

精品超市一度取代大卖场成为购物中心新宠，但几年下来，这一业态似乎充其量也只能算是叫好不叫座。

新金融记者 张沙莎

出售资产

标志性玩家的退出，对行业来说往往是一枚重磅炸弹。比如精品超市领域的BHG，大抵就是如此。

日前，北京华联综合超市股份有限公司（以下简称“华联综超”）与凯大铂川控股有限公司签署股权转让协议，前者以2.94亿元的交易价格将持有的北京华联精品超市有限公司（即BHG Market Place，以下简称“BHG精品超市”）100%的股权转让给后者。

在精品超市领域，BHG精品超市是资深玩家。

BHG精品超市是华联综超旗下针对本土高档消费者及外籍人士开办的高端精品超市，以经营进口食品和优质生鲜为主，首家门店于2007年开业，是国内最早进入精品超市领域的品牌之一。

早年的BHG精品超市一度大力布局扩张，曾在北京、天津、合肥、武汉、南京等地均有门店布局，大本营北京的门店数量达20余家。然而最近几年，BHG精品超市开店速度明显放缓，关店情况也不时出现。

以天津市场为例，第一家BHG精品超市于2012年4月在水游城开业，开业初期便以“针对天津高档消费者及居住在天津的外籍人士开办的高级超市”为卖点，被寄予厚望。

有附近商户对新金融观察记者表示，该店开业初期也曾热闹过：“确实有很多进口食品和其他超市没有的东西，而且也会有一些类似食品节那样的活动，吸引了一些人气。但是到最后货架商品也少了、工作人员也总见不到，再然后就关门了。”

对此，水游城咨询服务中心人员也对新金融观察记者表示，如果不是附近的老居民，或许很多人根本就不知道BHG精品超市的存在：“原来挺大的，整个B座一层都是它的，但是现在你也看到了，没了好几年了，进口商品直营店、学而思教育已经把那个地块分了，BHG一点痕迹也没有了。”

类似的事情不仅发生在天津。至今，BHG精品超市在不少城市都出现过关门退出的情况，连北京的门店数量也已萎缩至15家。

而随着华联综超此次将BHG精品超市100%股权转让，则意味着这种“放弃”已经从单店的小打小闹升级为业务整体的打包出售。

“考虑到高级超市业态的未来发展空间不大，本次资产处置后，公司将重点发展社区生活超市，不再把高级超市作为重点业态来发展。”对于精品超市业态的无心恋战，华联综超毫不避讳。

业态尴尬

“BHG精品超市被抛售是一个可预见的结果，因为受电商、海淘的冲击，售卖高端精品的商店已毫无优势。一来定位精品，这类门店的租金都比较高；二来虽然毛利率比社区超市高，但业绩贡献率很低，也就是说华联是靠生活社区超市来维持BHG精品超市的，背着这样沉重的包袱一定不是长久之计。”凌雁管理咨询首席咨询师林岳对新金融观察记者表示，BHG精品超市被抛售有其必然性。

2016年，华联综超实现营业收入123.58亿元，其中生活超市营业收入为111.93亿元，高级超市营业收入为13.24亿元，其他业态营业收入为-1.59亿元。也就是说，从营收上，BHG精品超市所在的高级超市业务仅有约10%的贡献。

其他数据上的差别是：生活超市经营面积为128.19万平方米，毛利率为20.28%；高级超市经营面积为7.17万平方米，毛利率为22.62%。

根据华联综超的评估预测，BHG精品超市2017—2022年的销售额将分别为9.2亿元、9.3亿元、9.4亿元、9.6亿元、9.7亿元、9.8亿元，对应的净利润将分别为4415万元、4453万元、4589万元、4754万元、4926万元、5116万元。虽然各年的营业收入和净利润稳定增长，但年复合增长率仅为1.4%和2.99%，未来增长空间有限。

而华联综超眼下的处境是，去年实现净利润-2.60亿元，同比暴跌590.19%，遭到自2001年上市以来的首次净利润下滑。这种背景下，有所舍也就不难理解。而舍掉的，自然是其眼中前景不明朗的业务。

其实，精品超市业态本被寄予厚望。它是在传统业态无法满足多元化消费需求、大卖场毛利率低以及消费升级等大背景下，超市业态细分的一个产物。曾有一段时间，精品超市取代大卖场成为购物中心的“标配”，遍地开花。各零售企业也纷纷扎堆进入，抢占资源，布局市场。仅华润万家一家，就在该业态内布局了Ole’、blt和V+三个品牌。

但迄今为止，中国市场非但没有一家精品超市称得上形成了良好的连锁盈利模式，称雄市场，反而出现了退场者。

“回到原点去看，到底哪些人是精品超市的消费者，比如中高收入群体、外籍来华人士、小资的家庭主妇等，这些人群里面，有些是有钱也有闲，但大部分是有钱但没有闲的，并不会花太多时间去逛精品超市，这就是其尴尬的地方。”在林岳看来，精品超市如果过度专注在“高大上”，道路注定会越走越窄，“精品超市介于大众和轻奢之间，必定找不到生存的空间，因为那是赚着进口白菜的钱，操着卖白粉的心，租金高、客流不足、容易被网购替代，这些都是一道道难以逾越的坎儿。”

显然，精品超市仍需探索。退出战场的大可一走了之，而留下来继续战斗的，路还很长。