精品超市路在何方：BHG遭华联综超整体打包出售(2)

“考虑到高级超市业态的未来发展空间不大，本次资产处置后，公司将重点发展社区生活超市，不再把高级超市作为重点业态来发展。”对于精品超市业态的无心恋战，华联综超毫不避讳。

业态尴尬

“BHG精品超市被抛售是一个可预见的结果，因为受电商、海淘的冲击，售卖高端精品的商店已毫无优势。一来定位精品，这类门店的租金都比较高；二来虽然毛利率比社区超市高，但业绩贡献率很低，也就是说华联是靠生活社区超市来维持BHG精品超市的，背着这样沉重的包袱一定不是长久之计。”凌雁管理咨询首席咨询师林岳对新金融观察记者表示，BHG精品超市被抛售有其必然性。

2016年，华联综超实现营业收入123.58亿元，其中生活超市营业收入为111.93亿元，高级超市营业收入为13.24亿元，其他业态营业收入为-1.59亿元。也就是说，从营收上，BHG精品超市所在的高级超市业务仅有约10%的贡献。

其他数据上的差别是：生活超市经营面积为128.19万平方米，毛利率为20.28%；高级超市经营面积为7.17万平方米，毛利率为22.62%。

根据华联综超的评估预测，BHG精品超市2017—2022年的销售额将分别为9.2亿元、9.3亿元、9.4亿元、9.6亿元、9.7亿元、9.8亿元，对应的净利润将分别为4415万元、4453万元、4589万元、4754万元、4926万元、5116万元。虽然各年的营业收入和净利润稳定增长，但年复合增长率仅为1.4%和2.99%，未来增长空间有限。

而华联综超眼下的处境是，去年实现净利润-2.60亿元，同比暴跌590.19%，遭到自2001年上市以来的首次净利润下滑。这种背景下，有所舍也就不难理解。而舍掉的，自然是其眼中前景不明朗的业务。

其实，精品超市业态本被寄予厚望。它是在传统业态无法满足多元化消费需求、大卖场毛利率低以及消费升级等大背景下，超市业态细分的一个产物。曾有一段时间，精品超市取代大卖场成为购物中心的“标配”，遍地开花。各零售企业也纷纷扎堆进入，抢占资源，布局市场。仅华润万家一家，就在该业态内布局了Ole’、blt和V+三个品牌。

但迄今为止，中国市场非但没有一家精品超市称得上形成了良好的连锁盈利模式，称雄市场，反而出现了退场者。

“回到原点去看，到底哪些人是精品超市的消费者，比如中高收入群体、外籍来华人士、小资的家庭主妇等，这些人群里面，有些是有钱也有闲，但大部分是有钱但没有闲的，并不会花太多时间去逛精品超市，这就是其尴尬的地方。”在林岳看来，精品超市如果过度专注在“高大上”，道路注定会越走越窄，“精品超市介于大众和轻奢之间，必定找不到生存的空间，因为那是赚着进口白菜的钱，操着卖白粉的心，租金高、客流不足、容易被网购替代，这些都是一道道难以逾越的坎儿。”

显然，精品超市仍需探索。退出战场的大可一走了之，而留下来继续战斗的，路还很长。