房地产信托融资额持续高企 下半年“急刹车”难踩

伴随着房地产调控不断深入，房企的资金“饥渴症”日渐明显。作为房地产公司重要融资渠道之一的房地产信托，也在2017年上半年迎来爆发期，募资数量和规模持续高企。

业内人士表示，因为银行资金直接流入房地产领域受限，房地产企业目前已经把融资的主渠道聚焦至信托公司，而部分信托公司基于逐利及做大业务规模的冲动，也“开足马力”开展房地产信托业务。预计下半年流入房地产领域的信托资金将趋于平缓，但不会出现断崖式减少。不过，房地产信托业务的风险仍不可忽视，

房地产信托业务强势复苏

用“坐过山车”来形容2016年下半年以来的房地产信托业务，并不为过。2016年下半年开始不断推出的房地产调控政策，一度令房地产信托业务迅速降温，在2016年11月份，甚至出现房地产信托“零募集”的情形。

然而，2017年上半年，房地产信托业务“吸金王”的角色重新满血复活。由于其他融资渠道不断收紧，信托再次成为“输血”房企的重要渠道。

来自用益信托的在线统计显示，截至6月末，今年上半年成立的房地产集合信托产品达435个，募集资金1163.71亿元，同比增加35.51%。而从发行市场来看，今年上半年共发行540个房地产集合信托产品，募资总金额1775.62亿元，在资金规模上比去年前6个月大幅增长59.67%。

来自中国信托业协会的统计数据，同样证明了房地产信托业务的复苏。统计显示，2017年一季度信托资产投向房地产行业的规模为1.58万亿元，占比为8.43%。与2016年一季度的1.29万亿元相比，增长22.48%，与2016年四季度的1.43万亿元相比，增长10.49%。

事实上，近期的集合信托市场上，房地产信托的发行量一直居高不下。以6月26日至7月2日这一周为例，虽然信托的整体发行规模未能延续此前反弹的势头，但是房地产信托的发行规模仍高企，募集资金规模达44.32亿元，在各大领域的投向中占据首位。而此前一周的统计显示，房地产信托的发行规模在各大领域的投向中同样占据首位。这一方面显示了房地产信托业务的火爆，另一方面也证实了房地产企业“求资若渴”。

“今年以来相关政策不断出台，房企的融资渠道持续收紧，尤其是银行开发贷的大量抽离，使得房地产企业资金头寸紧张，开发商将融资主渠道再次聚焦于信托领域。”中国人民大学信托与基金研究所所长邢成告诉记者。