董宝珍对贵州茅台多翻空：不要突破30倍PE的危险界线

7月4日消息，近期，贵州茅台连续下跌引起市场对茅台估值的再探讨，不少曾经的茅台坚定看多者态度逐渐转向谨慎。专业投资者@否极泰董宝珍 近日表示，让茅台的估值水平不要突破30倍市盈率这个危险的界限，是理性投资人的最高利益，因此，理性投资者应该意识到这一点，应该创造必要的舆论环境，抑制趋势交易者对高端白酒的恶炒。

以下为原文：

平平常常才是真慢即是快，从长治久安的角度上讲，股价和基本面变化保持平行是最有利于理性投资人的。当股价急速飙升大幅偏离基本面的时候，那种急速飙升所带来的短期利益，其实最后谁也得不到。而且急速飙升之后的急速下跌反而会使参与者受到重大的损害。

如果贵州茅台的价格继续按照现在的势头走下去，那么必然和当年中小创一样，今天大部分中小创的投资人哀鸿遍野，都是因为当时觉得急速暴涨无限美好。价值投资者们对中小创持明显的批评态度，有什么理由让大白马们沿着中小创的路径走下去呢。贵州茅台的股价如果再上涨就会失控。如果能够通过共同的努力维持在现有的水平上，那是非常美好的。就像企业能够通过努力把茅台酒的价格维持在1300以下是对所有人最有利的。同样股价要维持在30倍市盈率以下，是对所有人最有利的，一旦突破30倍市盈率，危险就接踵而至。

我们不可能通过制造泡沫获得更多的利益和幸福，相反制造泡沫必定付出更大的代价。我在几年前接触海外价值投资者和机构投资者，他们说在海外真正的杰出成功者绝大部分是价值投资者，趋势交易者很少有大成者，这是为什么呢？因为趋势交易者有一种认为，它可以把泡沫化的股票卖给最后一个傻子，在这种认知的指导下，他不断的吹泡沫并且等待最后一个傻子，不幸的是他成了最后一个傻子。市场上的傻子固然很多，但是如果你把别人当成傻子，想把泡沫资产卖给对方那么十有八九你就是这个傻子

让茅台的估值水平不要突破30倍市盈率这个危险的界限，是理性投资人的最高利益，因此，理性投资者应该意识到这一点，应该创造必要的舆论环境，抑制趋势交易者对高端白酒的恶炒