运营模式仍待考验 物业公司期待跳出“物业费”红海

随着2014年彩生活独立登陆港交所，中国的物业管理行业便开启拥抱资本市场、跑马圈地的时代。如今，万科、碧桂园等大型房企纷纷瞄准了物业拆分上市这块市场的“大蛋糕”。拥抱资本市场、告别“物业费”单纯模式、增加更大的盈利空间，物业公司真的准备好了吗？

49家物业公司已挂牌新三板

在经济新常态、“互联网+”等时代背景下，物业作为离客户最近的服务者，有着广阔的发展空间，是名副其实的朝阳产业。

根据中国指数研究院预测，未来五年全国基础物业管理市场规模约为1.2万亿元。2016年百强企业的市场占有率接近三成，行业集中度持续提高。为抢占万亿级市场，各大物业企业纷纷扩大服务规模，拓展多元服务和延伸服务，为企业的规模扩张奠定基础。

抢占市场的同时，各家物业公司纷纷效仿彩生活，开启物业公司的IPO风潮。据公开资料显示，彩生活是房企花样年旗下物业管理公司，2014年彩生活独立在港交所上市，不久市值反超母公司花样年。当时，资本市场给出高估值背后，正是其“零收费”、重体验、社区O2O、轻资产等一系列特质，让一家传统物业管理公司具备了互联网基因。

中澳、绿城、中海、远洋亿家等物业公司紧随其后独立上市。近一年多来，随着新三板各项制度日益完善，面对较低的挂牌门槛、时间成本与融资成本，国内房企纷纷涌入新三板进行分拆物业资产挂牌。记者统计，至今已49家物业公司挂牌新三板。

证券分析人士对此指出，目前国内绝大多数物业管理企业是所属房地产开发公司的下属企业，这种从属关系可为物业管理企业提供稳定的物业项目来源。随着资本市场认可程度的提高，物业管理行业“风口”正劲。

大额募资后有钱反不知怎么花

上市募得资金充裕后，物业管理行业近几年来的并购现象增多。据记者统计，物业公司募集资金后，主要用于为公司着手开展行业内的整合、收购、并购提供必要的资金储备。

4月27日，证监会披露的IPO企业排队情况显示，广东碧桂园物业服务股份有限公司招股说明书就显示，拟计划募集资金11.25亿元，其中仅使用资金最高的市场拓展一个项目就计划投资6.6亿元，占到了其募集资金总额的近六成。