网贷平台联姻供应链金融：少数派游戏

随着这几年网贷监管政策陆续落地，小额、分散的资产越来越受到行业的青睐，不少P2P平台开始寻求转型，其中供应链金融被视为切入的新机会。《金证券》记者了解到，目前涉足供应链金融的P2P平台不足百家，仅占正常运营网贷平台的9.2%，而且超过八成都有背景。

业内人士表示，网贷平台开展这类业务其实是存在较高门槛的，有机遇但更多的是挑战。

少数派的游戏

根据前瞻产业研究院《中国供应链金融市场前瞻与投资规划分析报告》，截至2020年整个供应链金融市场的资金需求将会达到15万亿元，而其中各类P2P交易平台将会为行业贡献绝大部分市场份额。

“前景非常广阔，但目前赛道已经非常拥挤，银行、商业大佬、保理公司等早已布局且瓜分了大头，网贷平台想要介入并没有那么容易。”沪上一位网贷行业人士对《金证券》记者表示。

融360大数据研究院的数据显示，目前网贷行业涉足供应链金融的P2P平台不足百家，仅占正常运营网贷平台的9.2%。即便是少数派的游戏，平台也要“拼爹”。数据显示，目前涉足供应链金融的P2P平台超8成都有背景，其中上市系占比42.11%； 国资系和风投系占比均为21.05%，没有任何背景的民营性质平台仅占15.79%。

业内人士表示，网贷平台开展供应链金融业务，关键的一点是要找到核心企业，并且愿意为上下游企业提供担保，而且要求网贷平台有足够强的资金端实力。一般来讲，核心企业处于强势地位，是不太愿意为上下游企业做信用背书的，除非网贷平台与核心企业有强关系。比如核心企业是网贷平台的股东，像珠宝贷(金一文化、萃华珠宝等上市公司)、鹏金所(万科等上市公司)、欧冶金服(宝钢)；或者核心企业直接发起成立了网贷平台，比如海尔集团下的海融易； 还有就是像清华五道口研究院下属的道口贷，核心企业均为清华校友的企业。

业务门槛较高

尽管很多P2P平台看好供应链金融，但在转型过程中也面临了不少问题。

《金证券》记者了解到，供应链金融的传统玩家是银行、保理公司、小贷等机构，它们有相对便宜的资金，更容易与核心企业合作，而且在风控方面已经积累了一定的经验，网贷平台想要正面竞争很难。其次，供应链金融的风控逻辑、业务流程等和网贷行业其他常规资产不同，并不适合大部分网贷平台。目前网贷平台主要还是依靠核心企业或者第三方担保公司的担保，还有第三方合作公司的担保和融资企业法人承担连带责任担保。在风控人员的配置上很少有专注某个产业的人员，并没有深入整个供应链的信息流物流和资金流。而且，一旦相关行业发生系统性风险或政策风险，可能会给投资人造成较大的损失。

融360研究员对《金证券》记者表示，“P2P发力供应链金融资产，理想很丰满现实很骨感。首先无背景的网贷平台很难找到愿意为上下游企业做背书的优质核心企业来合作；其次，网贷平台的风控能力跟不上。隔行如隔山，每一个行业都有自己的特点和规律，不太可能把一个供应链的风控经验复制到其他的供应链上，这就要求比较‘重’的风控模式，连银行等机构对于开展供应链金融都有点力不从心，对于网贷行业来讲就更加难上加难了。”