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探寻万达复星平衡点:重金谋转型 兼顾负债率

2017-06-23 09:06:55    上海证券报  参与评论()人

谋转型兼顾负债率 探寻万达复星“平衡点”

⊙记者 高山 ○编辑 孙放

风乍起,吹皱一池春水。

昨天的金融市场颇不平静。在各种传闻的袭扰下,万达系、复星系齐遭“股债双杀”。

当日晚间,15万达01、15万达02及16万达01、16万达06系列债券,与A股上市公司万达电影同时发布公告澄清称:经了解,建行等多家银行从未下发抛售万达债券的通知。目前,万达集团经营一切良好;上市公司财务状况良好,日常运营一切正常。昨日几近跌停并临时停牌的万达电影将于今日复牌。

同时,昨日也出现大跌的复星医药公告称,经自查核实,公司目前生产经营活动正常,不存在影响股价或应披露而未披露的重大事项。港股复星国际亦发布相似公告。

其实,更多的传闻指向金融监管机构对复星、万达等知名企业所涉境外并购贷款等跨境业务风险的重点关注。对此,记者梳理发现,万达系与复星系在全球化布局与海外收购的资本运作方面的确“高人一筹”,但激进并购背后的高负债问题屡被提及,关于资金链的“风吹草动”时刻牵引着市场脆弱的神经。

万达重金转型

在万达的“轻资产”转型中,文化产业是重头戏。数据显示,2016年,文化产业板块在万达集团整体收入中的比重超过了四分之一,已真正成为万达的支柱产业。且近年来,万达集团的“买买买”几乎都集中在文化产业。

查阅北京万达文化产业集团有限公司(简称“万达文化”)2017年一季度财务报表发现,截至今年3月底,万达文化(合并报表口径)的总资产为1669.63亿元,总负债则为1335.18亿元,所有者权益合计334.45亿元,资产负债率达到80%,而其去年年底的资产负债率为76.81%。

就债务情况细分来看,万达文化的短期借款在今年一季度略有下降,从2016年底的114.12亿元降至3月底的112.93亿元;一年内到期的非流动负债也从2016年底的42.09亿元降至3月底的30.65亿元。不过,此消彼长,其长期借款则从去年底的448.51亿元增至607.15亿元,应付债券也由185.81亿元升至256.94亿元。此外,截至3月底,万达文化的货币资金为207.01亿元,去年底为105.81亿元。